Cтремясь бороться с упорно высокой инфляцией, Федеральная резервная система на заседании 16 сентября, , повысил целевую ставку федеральных фондов на 25 базисных пунктов до диапазона 3,75–4%.
Это решение принято в особенно сложный экономический и политический момент. Приближаются промежуточные выборы в США, а американо-израильская война с Ираном длится уже около шести месяцев. Продолжающиеся перебои в работе Ормузского пролива ограничили поставки энергоносителей и способствовали росту цен на нефть выше $100 за баррель, что напрямую повлияло на потребительские цены.
Индекс потребительских цен за август, опубликованный 11 сентября, показал, что общая инфляция составила 3,4% в годовом исчислении – что по-прежнему значительно выше долгосрочного целевого показателя ФРС в 2%. Новоназначенному председателю ФРС Кевину Уоршу, следовательно, предстоит сопоставить сохраняющуюся инфляцию с политическим давлением со стороны президента Дональда Трампа, требующего снижения процентных ставок.
Тем временем министр финансов Скотт Бессент сталкивается с отдельной проблемой на более длительном конце кривой доходности. Недавно Министерство финансов расширило программу выкупа облигаций до 6 миллиардов долларов за операцию в попытке улучшить ликвидность рынка на фоне роста доходности, однако доходность 30-летних казначейских облигаций по-прежнему превышает 5,3%.
К числу лучших ETF в условиях повышения процентных ставок относятся фонды с плавающей процентной ставкой, такие как VanEck IG Floating Rate ETF (FLTR) и Invesco Senior Loan ETF (BKLN), и специализированные инструменты хеджирования процентных ставок, такие как Simplify Interest Rate Hedge ETF (PFIX). По мере того, как высокие показатели инфляции приводят к смещению политики Федеральной резервной системы в сторону более жесткой денежно-кредитной политики, традиционные облигации с фиксированной ставкой становятся крайне уязвимыми к падению стоимости. Переход к активам с пересматриваемой доходностью или секторам, которые процветают за счет более высокой рентабельности, может помочь сохранить и приумножить капитал во время цикла ужесточения денежно-кредитной политики, пишет etfdb.com.
Коммерческие банки получают прямую выгоду от повышения процентных ставок, поскольку они могут расширить свою чистую процентную маржу, значительно увеличивая процентные ставки по кредитам, в то время как ставки по депозитам остаются низкими.
Invesco KBW Bank ETF (KBWB) в значительной степени сосредоточен на крупных национальных банковских гигантах, таких как Bank of America, JPMorgan Chase и Wells Fargo.
SPDR S&P KBW Regional Banking (KRE) распределяет риски между региональными банками средней капитализации. Эти компании очень чувствительны к местным ставкам кредитования, но имеют более высокую относительную волатильность, чем их мегакапитализированные аналоги.
Ссылки по теме:
ФРС повысила ставку впервые за 3 года
Доходность гособлигаций США достигла максимума 20 лет, какие ETF использовать