S&P 500 вырос примерно на 9% с начала года . Это солидная доходность, но многочисленные рыночные ротации, которые происходят в 2026 г, означают, что более высокая доходность наблюдается в других сегментах рынка.
В этом году большинство инвесторов сосредоточились на техсекторе и компаниях, занимающихся искусственным интеллектом (ИИ), и производителях чипов. Эти группы по-прежнему опережают общий рынок с начала года, но текущая коррекция и волатильность, связанные с ними, могут заставить инвесторов подумать, что предпринять.
Наиболее стабильными лидерами роста в 2026 г. являются секторы и темы, о которых многие инвесторы, вероятно, не задумывались в последние несколько лет:
Товары первой необходимости
Недвижимость
Акции стоимости
Акции компаний малой капитализации
Именно пересечение двух последних групп может быть наиболее интересным. Акции компаний малой капитализации, ориентированные на стоимость, отставали от индекса S&P 500 на протяжении многих лет. Их оценки были очень привлекательными, но из-за стагнации или сокращения роста прибыли и большого количества низкокачественных компаний в этой группе не было реального катализатора, способного значительно поднять ее стоимость.
Сейчас, когда рынок меняется, и рост прибыли компаний малой капитализации, наконец, похоже, ускорится, часть стоимости Vanguard Russell 2000 Value ETF (VTWV) наконец-то раскрывается. Этот фонд не просто превосходит Vanguard S&P 500 Index Fund ETF (VOO) в 2026 г. Он просто разносит его в пух и прах!
Перспективы акций компаний малой капитализации в 2026 году и далее
Большая часть внимания в сфере ИИ была сосредоточена на мегакапитализированных технологических компаниях. Но компании малой капитализации также смогли извлечь выгоду из бума ИИ. После медвежьего рынка 2022 г. компаниям малой капитализации было трудно обеспечить существенный рост прибыли (и, конечно, не в той степени, в какой это делали мегакапитализированные компании). Но эта тенденция меняется.
В 2026 г. ожидается рост прибыли компаний, входящих в индекс S&P 600 Small-Cap, на 18%. В 2027 г. прогнозируется еще 18% роста. Последняя цифра, пожалуй, более важна, поскольку именно в этом году ожидается, что рост прибыли компаний малой капитализации превзойдет рост прибыли компаний большой капитализации.
Vanguard Russell 2000 Value ETF торгуется с коэффициентом примерно 14 к прогнозируемой прибыли. Vanguard S&P 500 ETF — с коэффициентом около 22. Поскольку ожидается, что рост прибыли наконец-то сравняется с прогнозируемым, этот разрыв в оценке создает гораздо более привлекательное соотношение риска и доходности для акций компаний малой капитализации, ориентированных на стоимость.
Как уже упоминалось, существует некоторая обеспокоенность по поводу качества этой категории акций компаний малой капитализации. Примерно 40% компонентов индекса Russell 2000 в настоящее время убыточны. Другими словами, они дешевы не просто так. Но, похоже, что что соотношение стоимости и общего роста прибыли является положительным фактором для этой группы компаний. Это делает Vanguard Russell 2000 Value ETF более привлекательным, пишет The Motley Fool.
Ссылки по теме:
Ссылки по теме:
Ралли компаний малой капитализации имеет сильную основу
ETF компаний малой капитализации вновь пытаются стать лидерами рынка