Цены на золото выросли до рекордных значений во вторник на фоне ожиданий дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США и возобновления притока средств в биржевые фонды. Аналитики говорят, что покупки со стороны центральных банков и опасения инвесторов упустить свой шанс также подпитывают ралли.
Барт Мелек, управляющий директор и глава отдела товарной стратегии TD Securities, говорит, что золото стоимостью $4 тыс — это реальная возможность. Основная причина заключается в том, что Федеральная резервная система продолжает ослаблять денежно-кредитную политику по мере приближения к 2026 г. Вероятно, в этом году мы ожидаем еще одного сокращения, а возможно, и двух, хотя председатель ФРС не дал нам сегодня полного подтверждения, цитирует его bnnbloomberg.ca.
Мы наблюдаем возобновление интереса со стороны инвесторов в ETF, активы которых значительно выросли по сравнению с февральскими минимумами. Частные и институциональные трейдеры, многие из которых пропустили это повышение, вероятно, также присоединятся. Растущая кривая доходности снижает стоимость «кэрри», ожидается рост инфляции, и инвесторы, которые недостаточно инвестируют в золото, стремятся изменить позицию.
Спрос со стороны центральных банков остается высоким, а резервы Китая по-прежнему намного ниже уровня США и Германии.
Китай может попытаться сохранить золото других стран, что подчеркивает геополитическую диверсификацию, поскольку оно находится вдали от западных хранителей.
По словам Барта, на золото приходится около 6,7% резервов Китая, в то время как его валютные резервы составляют около $3,7 трлн. Даже если Китай удвоит эту долю до 15%, она все равно будет намного ниже 72% в Америке или примерно 70% в Германии. У России тоже много запасов, и другие страны, такие как Польша, пополняют их.
Это означает, что еще предстоит закупить буквально миллионы унций. Эти программы занимают десятилетия, а не год или два. Если Китай попытается ускорить темпы, цены могут вырасти до $6 тыс — $7 тыс за унцию. Но это будет постепенный, непрерывный процесс, отмечает он.
C начала года SPDR Gold Trust (GLD), крупнейший в мире ETF, инвестирующий в слитки, вырос на 40,08%. Между тем VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), крупнейший ETF, инвестирующий в акции золотодобывающих компаний, подорожал в этом году на 113,39%.
Напомним, что лидерами роста рынка ETF этого года являются фонды, инвестирующий в акции компаний добывающие драгметаллы.
Ссылки по теме: