Гарвардский университет увеличил свои активы в биткоин-ETF на 257% в третьем квартале, что сделало iShares Bitcoin Tru st (IBIT) его крупнейшей раскрытой позицией с 6,8 млн акций на сумму $442,8 млн по состоянию на 30 сентября.
Этот шаг представляет собой одно из самых значительных институциональных подтверждений инвестиций в биткоин среди элитных университетских эндаументов, что ставит Гарвард на 16-е место по величине держателя фонда, управляемого BlackRock.
Последний отчёт по форме 13F показывает, что Гарвард увеличил свою долю с 1,9 млн акций, о которых сообщалось в июне, одновременно увеличив свои активы в золотых ETF на 99% до 661 391 акции стоимостью $235 млн.
Аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас отметил редкость покупки ETF ведущими эндаументами, назвав это «наиболее убедительной проверкой, которую может получить ETF».
Институциональные изменения знаменуют собой смену академического скептицизма
Значительное распределение биткоинов в Гарварде противоречит ранним прогнозам его собственного экономического факультета.
Кеннет Рогофф, профессор Гарварда и бывший главный экономист Международного валютного фонда, заявил в 2018 году, что в течение десятилетия биткоин, скорее всего, будет торговаться по цене $100, чем по $100 тыс.
Он утверждал, что государственное регулирование приведет к падению цены, хотя и признал, что для внедрения таких механизмов в глобальном масштабе потребуется время.
Рогофф недавно проанализировал свою предыдущую оценку, признав, что неверно оценил роль биткоина в глобальной теневой экономике и недооценил конфликты интересов, связанные с регулированием.
«Я был слишком оптимистичен в отношении того, что США придут к здравому регулированию криптовалют» — написал он в своей новой книге «Наш доллар, ваша проблема».
Он добавил, что «не ожидал ситуации, когда регулирующие органы, и особенно главный регулятор, смогут безнаказанно удерживать сотни миллионов (если не миллиарды) долларов в криптовалютах, казалось бы, без каких-либо последствий, учитывая вопиющий конфликт интересов».
Эта позиция в размере $443 млн составляет примерно 0,75% от целевого фонда Гарварда в размере $57 млрд.
Однако аналитик Bitwise Райан Расмуссен прогнозирует, что эта доля вырастет до 1%, а в конечном итоге и до 5%, поскольку другие учреждения последуют его примеру.
Принятие пенсионных программ университетов и штатов
Гарвард присоединяется к растущей группе институциональных инвесторов, увеличивающих долю в криптовалюте через регулируемые инвестиционные инструменты.
Пенсионная система штата Мичиган утроила свои активы в биткоин-ETF до 300 тыс акций стоимостью $11,4 млн долларов во втором квартале, сохранив при этом позицию в эфир на сумму $13,6 млн через Grayscale Ethereum Trust (ETHE).
Совет по инвестициям штата Висконсин владеет более чем 6 млн акций iShares Bitcoin Trust компании BlackRock на сумму около 387,3 миллиона долларов, что делает его одним из крупнейших государственных пенсионных фондов, инвестирующих в продукты, связанные с биткоином.
Тем временем, Университет Эмори в 2024 году раскрыл информацию о доле в размере $15 млн в Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), став одним из первых крупных фондов в США, открывших инвестиции в криптовалютные ETF.
Помимо традиционных университетов, Университет Остина в феврале запустил специальный фонд Bitcoin в размере $5 млн долларов в рамках своего фонда в размере $200 млн, став первым университетским фондом США, ориентированным на инвестиции в биткоин.
Тогда Pantera Capital сообщила о восьмикратном увеличении числа клиентов фондов и фондов с 2018 г, в то время как Йельский университет инвестировал в криптовалютные венчурные фонды в период раннего ценового роста биткоина.
Несмотря на растущую популярность биткоина, некоторые институциональные инвесторы сохраняют осторожность. Профессор Корнеллского университета Эсвар Прасад предупредил, что криптовалюта остаётся «исключительно спекулятивным финансовым активом, не обеспечивающим должного хеджирования по сравнению с другими рискованными активами», а её волатильность превышает волатильность традиционных рискованных активов, пишет finance.yahoo.com.