Признаки достижения соглашения между США и Ираном о 60-дневном прекращении огня вселили в инвесторов в понедельник достаточный оптимизм, чтобы предположить, что рынки готовы к росту, если конфликт действительно закончится.
Фондовые рынки колебались в последние пару месяцев, поскольку временные соглашения и переговоры о прекращении огня проваливались. Но стратеги увидели в меморандуме о взаимопонимании, объявленном обеими сторонами, и дате подписания в пятницу признаки снижения рисков эскалации.
Это, в свою очередь, означало бы меньший риск глобальной рецессии, вызванной резким ростом цен на энергоносители из-за сокращения запасов нефти.
Хотя цены на бензин в США выросли, большая часть потерь пришлась на страны-экспортеры энергоносителей и удобрений за рубежом, особенно в Азии, и в понедельник эти рынки увидели признаки улучшения.
Индекс iShares MSCI Emerging Markets ex-China ETF (EMXC) вырос на 3% в понедельник, вдвое превысив S&P 500
+1,65%
Наибольшую выгоду от мира получат такие страны, как Южная Корея, Индонезия и Индия, которые зависели от стран Персидского залива не только в импорте нефти, но и в поставках удобрений, природного газа, гелия, а в таких случаях, как Индия, — и в денежных переводах, пишет Barron’s.
В записке для клиентов Yardeni Research написал, что иностранные акции должны показать лучшие результаты, возобновив свою динамику в начале года, до конфликта с Ираном. iShares MSCI All Country World Index ex-USA (ACWX) вырос на 0,45%. Еще одним стимулом для иностранных акций может стать возможное ослабление доллара в случае снижения цен на нефть.
В сегменте развивающихся рынков Индия оказалась одним из главных проигравших, и любые признаки окончания конфликта послужат катализатором для iShares MSCI India (INDA) +1,92%
Как только инвесторы получат ясность относительно того, продлится ли перемирие, Рохит Чопра, менеджер команды Lazard по акциям развивающихся рынков, заявил, что Объединенные Арабские Эмираты и Саудовская Аравия будут представлять интерес, поскольку обе страны, вероятно, сосредоточатся на своих довоенных программах по индустриализации.
«В любом случае, мы увидим большее ускорение этих инвестиций», — сказал Чопра.
Другие, такие как ориентированный на стоимость Луис Лау, член инвестиционного сообщества Brandes по развивающимся рынкам, видят в банках хороший способ воспользоваться этой возможностью, включая Саудовский национальный банк. Он входит в тройку крупнейших активов iShares MSCI Saudi Arabia ETF (КСА), а iShares MSCI UAE ETF (UAE) вырос на 4,5% в понедельник.
Также открываются возможности на товарных рынках. Закрытие Ормузского пролива усилило стремление стран и компаний защитить себя от потенциальных проблем с поставками критически важных товаров путем возвращения производства на родину, диверсификации и накопления ресурсов.
Луи Гаве, глава Gavekal, отметил, что этот переход от цепочек поставок «точно на всякий случай» к цепочкам поставок «точно в срок», вероятно, означает, что страны будут стремиться к созданию больших запасов сырьевых товаров, не говоря уже о восстановлении запасов нефти, которые они использовали в последние месяцы.
Большинство геополитических стратегов считают, что для восстановления поставок нефти и других товаров потребуется время, поскольку путь к миру будет тернистым. Однако Гейв считает, что снижение цен на сырьевые товары после открытия Ормузского пролива будет кратковременным, поскольку долгосрочные последствия конфликта подтолкнут страны к увеличению запасов ключевых ресурсов.
Одним из способов для инвесторов воспользоваться возросшим спросом на сырьевые товары является Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC), который в понедельник снизился на 1%.
Это может стать возможностью для покупки критически важных сырьевых товаров, а также альтернативных источников энергии, спрос на которые возрастет по мере того, как страны будут разрабатывать более эффективные резервные планы.
«В последние недели некоторые из этих активов — особенно все, что связано с атомной энергетикой, а также углем и даже солнечной энергией — были подвергнуты резкому падению. Эта недавняя распродажа, вероятно, предоставляет привлекательную возможность», — полагает Гейв.
Ссылки по теме: