Биткоин и Tesla Илона Маска пережили стремительный рост с момента выборов, и это отличная новость для ARK Innovation ETF (ARKK) Кэти Вуд. Теперь вопрос в том, продолжит ли флагманский ETF Вуд извлекать выгоду из победы Трампа или доходность сойдет на нет?
ARK Innovation вырос более чем на 20% с 5 ноября, чему способствовали его доли в Tesla, которая является главным активом фонда, а также криптовалютной компании Coinbase Global.
Компания Palantir, занимающаяся большими данными, лидер в области искусственного интеллекта, которая имеет партнерские отношения со многими подрядчиками в сфере обороны, является еще одним крупным активом ARK Innovation, который резко вырос за последнюю неделю. А канадский лидер электронной коммерции Shopify, входящий в десятку крупнейших активов ARK Innovation, во вторник взлетел почти на 25% после сообщения о лучших, чем ожидалось, результатах третьего квартала и предложения оптимистичных перспектив на сезон праздничных покупок.
Когда дела у крупнейших активов ARK Innovation идут хорошо, это очень, очень хорошие новости для фонда. Дело в том, что ARK Innovation сильно сконцентрирован. Только Tesla и Coinbase составляют более четверти активов фонда. А 10 крупнейших активов составляют портфельный вес более 60%.
Но иметь такую концентрацию в одной корзине не очень хорошо для ARK Innovation, когда эти главные активы барахтаются — как это было в случае с Tesla до ее недавнего возрождения, вдохновленного Трампом. Таким образом, ARK Innovation все еще отстает от более широкого рынка в этом году. ARKK вырос примерно на 8,5% в этом году по сравнению с более чем 25%-ным скачком S&P 500
Фонд все еще сдерживают убытки в трех других 10 крупнейших активjd: игровой компании Roblox, фирме по редактированию генов Crispr Therapeutics и разработчике программного обеспечения для искусственного интеллекта UiPath. Другая крупная позиция ARKK в Square и владелец Cash App Block, отстает от рынка, подорожав всего на 10% в этом году.
Слабые результаты ARK Innovation в 2024 г. могли бы не иметь большого значения, если бы у фонда были лучшие долгосрочные показатели. Но ARKK уже некоторое время испытывает трудности, во многом из-за катастрофического 2022 г. Технологические акции, и любимые акции импульса, к которым Вуд склонна тяготеть, были раздавлены в том году, когда Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки.
По данным Lipper, ARKK терял почти 21% в годовом исчислении за последние три года. S&P 500 вырос более чем на 10% за то же время. А ARK Innovation за последние пять лет показала всего 5% годового прироста по сравнению с 16%-ным приростом S&P 500. За последние 10 лет цифры выглядят лучше: ARK Innovation демонстрирует 12% годового прироста. Но даже этот прирост отстает от 13,5% годового прироста S&P 500.
Разве разворот ARKK только начался? Президент и главный операционный директор ARK Invest Том Штаудт сказал в интервью Barron’s, что он уверен, что инновационные компании, подобные тем, которыми владеет фонд, продолжат расти.
Он отметил, что часть наличных, которые лежали в стороне, теперь возвращается в акции роста, когда неопределенность выборов спала.
«Чтобы деньги вышли на рынок, инвесторы должны быть уверены, что фундаментальные перспективы изменились, — сказал Штаудт, добавив, что перспектива снижения налогов и дерегулирования при Трампе должна стимулировать импульсивные акции. Последнее снижение ставки Федеральной резервной системы, второе с сентября, также должно помочь.
Однако исследовательская фирма Morningstar заявила в отчете, опубликованном ранее в этом году, что семейство фондов ARK «потеряло приблизительно $14,3 млрд акционерной стоимости» за последние 10 лет… и что только ARK Innovation «нанесло ущерб на сумму около $7,1 млрд».
Поэтому немного странно, что Вуд продолжает вызывать такой интерес у инвесторов, учитывая относительно слабые результаты ее главного фонда, не говоря уже о нескольких других фондах ARK, заключает Barron’s.
Ссылки по теме:
Почему инвесторы должны отдать предпочтение Nasdaq 100 перед ARK Innovation ETF