В этом году масштабное ралли акций компаний малой капитализации позволило индексу Russell 2000 значительно опередить S&P 500. В то время как крупные технологические гиганты доминируют в заголовках новостей, небольшие компании незаметно привлекают внимание инвесторов, которые уже оценили тенденцию. Хотя некоторые скептики могут рассматривать это как мимолетный, спекулятивный тренд, фундаментальные показатели рынка и широкое участие инвесторов говорят о том, что это ралли имеет реальные перспективы.

По сравнению с предыдущими ралли, вызванными краткосрочными спекуляциями, сегодняшнее опережающее развитие акций компаний малой капитализации подкреплено общей экономической силой. Это происходит несмотря на типичные препятствия, сдерживающие рост акций компаний малой капитализации, такие как высокие процентные ставки.

«Все 11 секторов Global Industry Classification Standard (GICS) с малой капитализацией превосходят соответствующие им секторы GICS с большой капитализацией, — сказал Мэтт Бартолини, руководитель отдела исследований SPDR Americas в State Street, в эфире ETF Edge на CNBC. — Такого не происходило более 30 лет, судя по данным индексов за этот период».

Дальнейшие данные опровергают представление о том, что ралли является спекулятивным трендом. Как отметил Бартолини, компании с малой капитализацией и низким объемом коротких позиций показывают лучшие результаты, чем компании с высоким объемом коротких позиций. Бартолини объясняет, что если бы это было простое «скачок» к «мусорным» акциям или сно коротких позиций, то происходило бы обратное.

Кроме того, тенденция подкрепляется устойчивым ростом прибыли. Повышения рейтингов преобладают над понижениями, а прогнозируемый рост прибыли на акцию (EPS) в третьем квартале превысит 20%.

Активное исполнение: подход Avantis
Инвесторы, заинтересованные в ралли компаний с малой капитализацией, могут получить широкое покрытие с помощью ETF, ориентированных на этот сегмент рынка. Avantis предлагает специализированный набор фондов, идеально подходящих для инвестиций в компании с малой капитализацией, с факторной и международной направленностью.

В то время как фонды, отслеживающие индекс, например, упомянутый выше Russell 2000, могут обеспечить стандартное инвестирование, Avantis предлагает активно управляемые, систематически управляемые ETF, такие как Avantis U.S. Small Cap Equity ETF (AVSC) и Avantis International Small Cap Equity ETF (AVDS). Используя активный подход, управляющие портфелями этих фондов могут ориентироваться на более качественные компании, которые пассивный индекс мог бы включать, расширяя охват среди компаний с малой капитализацией.

Фил МакГиннис, главный инвестиционный стратег Avantis Investors, отметил, что успешное инвестирование в компании с малой капитализацией находится на «пересечении прибыльности и цены». ETF Avantis по-прежнему стремятся к традиционным преимуществам индексного инвестирования, таким как высокая диверсификация, низкая оборачиваемость и прозрачность. Однако гибкость активного управления позволяет таким фондам, как AVSC, ориентироваться на разнообразную группу американских компаний с малой капитализацией. Они могут корректировать свои портфели на основе оценок в реальном времени, показателей прибыльности и уровней инвестиций.

Когда цены на проблемные акции падают, они автоматически добавляются в пассивные индексы стоимости. В то же время, активные управляющие могут оценить их динамику и финансовое состояние перед покупкой. МакГиннис отмечает, что этот ежедневный активный контроль и акцент на оценке создают мощную комбинацию, которую инвесторы действительно ценят. При этом AVSC заметно превосходит индекс Russell 2000 более чем на четыре процентных пункта с начала года.

Между тем, AVDS расширяет эту дисциплинированную методологию на глобальный уровень. Фонд инвестирует в широкий спектр компаний малой капитализации за пределами США. Он взвешивает ценные бумаги на основе тех же критически важных факторов, что и AVSC. Созданный для органичного вписывания в глобальное распределение активов инвестора, AVDS гарантирует, что международное присутствие управляется с тем же строгим акцентом на фундаментальные показатели.

Учитывая их активные мандаты, AVSC и AVDS имеют конкурентоспособные коэффициенты расходов в 25 и 30 базисных пунктов соответственно. Оба показателя ниже средних значений по их базам данных ETF и сегментам Factset.

Преодоление предвзятости в отношении крупных компаний
Многие финансовые консультанты и розничные инвесторы по-прежнему не решаются перераспределять средства из безопасных крупных компаний. МакГиннис предлагает инвесторам вернуться к основным принципам и оценить, что на самом деле означает «рынок».

Опираясь исключительно на S&P 500, инвесторы упускают целые сегменты глобального роста. Используя недорогие, высокоактивные фонды, такие как AVSC и AVDS, инвесторы могут создавать более надежные, диверсифицированные портфели, которые могут извлекать выгоду из сложного процента роста компаний малой капитализации с течением времени, отмечает etftrends.com.

Ссылки по теме:

ETF компаний малой капитализации вновь пытаются стать лидерами рынка

Ссылки по теме:

ETF компаний малой капитализации на максимуме 3 лет

Отток из ETF компаний малой капитализации достиг максимума почти за 3 года