Индекс S&P 500 в этом году демонстрирует рост, но ралли распределялось неравномерно. Внутри скрывается огромная дивергенция, наблюдаемая между 11 секторами рынка. Все они выросли по итогам года, однако разрыв между лидерами и отстающими cущественен.
Судя по динамике индекса секторных SPDR ETF , прирост варьируется от 1% до 24%. Этот огромный разброс характеризует рынок в 2025 г. Секторы, связанные с искусственным интеллектом, стремительно развиваются, в то время как большая часть остальной экономики сильно отстает.
Технологии лидируют
Технологии прочно занимают лидирующие позиции. Technology Select Sector SPDR (XLK) подскочил на 23,9% в этом году, поскольку бум ИИ продолжает подпитывать огромный спрос на вычислительные мощности и передовое программное обеспечение.
Акции Nvidia, Microsoft, Broadcom, Palantir, Oracle и AMD стремительно выросли на фоне неудержимо растущего спроса на аппаратное и программное обеспечение для ИИ.
Даже Apple, которую критиковали за отставание в области ИИ, недавно достигла новых исторических максимумов благодаря высоким продажам iPhone.
Движущая сила революции ИИ
Сразу за технологическим сектором следует один из главных сюрпризов года: коммунальные услуги. Utilities Select Sector SPDR (XLU) вырос на 20,9% благодаря неожиданному попутному ветру, вызванному потребностью ИИ в электроэнергии.
Разрастающиеся центры обработки данных, обеспечивающие работу крупных языковых моделей и других систем ИИ, потребляют ошеломляющее количество энергии. Это превратило сектор, который когда-то считался сонным, чувствительным к тарифам, в одну из самых захватывающих историй роста на рынке.
Услуги связи присоединяются к победителям
Услуги связи — единственный другой сектор, продемонстрировавший рост более 20%. Фонд Communication Services Select Sector SPDR Fund (XLC) резко вырос на фоне Meta и Alphabet, которые глубоко укоренились в экосистеме искусственного интеллекта.
Netflix, третий по величине актив XLC, также продемонстрировал солидную доходность. Вместе эти компании вывели сектор далеко вперед по сравнению с более широким рынком.
Промышленные компании на волне инфраструктурного бума
Промышленные компании замыкают список крупных победителей. Industrials Select Sector SPDR (XLI) в этом году вырос на 16,5% благодаря таким компаниям, как General Electric, GE Vernova, Caterpillar и Eaton, на волне инвестиций в энергетические системы и электротехническую инфраструктуру.
Многие из этих компаний поставляют оборудование, необходимое для революции искусственного интеллекта, — от турбин и трансформаторов до тяжелого оборудования для расширения сетей и строительства центров обработки данных.
Еще одной важной темой для сектора стала оборона. RTX и другие компании извлекли выгоду из роста военных расходов в США и за рубежом, поскольку геополитическая напряженность обуславливает высокий спрос на передовые оборонные системы и оборудование.
Все остальные отстают
Во всех остальных секторах показатели были гораздо более сдержанными. Рост в секторе здравоохранения составил всего 5,3%, что обусловлено резким падением акций страховщиков, таких как охваченная скандалами UnitedHealth Group, и растущим давлением на фармацевтических производителей с целью сокращения расходов.
Энергетический сектор демонстрирует лишь незначительные положительные результаты: Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) вырос всего на 1,4% на фоне низких цен на нефть и резкого роста поставок ОПЕК.
Производители товаров повседневного спроса сталкиваются с сокращением маржи, изменением потребительских вкусов и опасениями, что препараты для похудения на основе GLP-1 могут снизить спрос на ключевые продукты.
А рынок недвижимости по-прежнему страдает от высоких процентных ставок и слабости рынка коммерческой недвижимости.
Разделенный рынок
Данные ясно показывают, что показатели сектора в этом году резко разошлись. Одна сторона движима бумом ИИ, в то время как другая изо всех сил пытается угнаться за ним.
Совокупный вес технологий (35% индекса S&P 500), услуг связи (10%), промышленности (8%) и коммунальных услуг (2%) оказался достаточным для резкого роста рынка. Но в всё, что находится за пределами экосистемы ИИ, сильно отстаёт, отмечает etf.com.
Ссылки по теме: