Вторник — день выборов, и инвесторы готовятся к некоторой волатильности. В конце прошлой недели индекс волатильности Cboe, также известный как «VIX», впервые с августа превысил 23, что говорит о том, что некоторые инвесторы хеджируют свои риски по акциям с помощью опционов перед голосованием.
Между тем, индекс ICE BofA MOVE, показатель ожидаемой волатильности рынка облигаций США, превысил 135, что является самым высоким показателем с октября 2023 г.
Понятно, что ожидаемые показатели волатильности выросли перед выборами. Опросы и рынки ставок указывают на повышенную неопределенность относительно того, какой из двух основных кандидатов от партии победит на этой неделе — Дональд Трамп или Камала Харрис.
Но пока некоторые инвесторы хеджируют свои ставки с помощью деривативов, мало что свидетельствует о том, что инвесторы убирают свои фишки со стола — по крайней мере, на фондовом рынке.
Надвигается волатильность, связанная с выборами
SPDR S&P 500 ETF (SPY) находится менее чем в 2% от рекордного максимума, установленного в октябре. ETF вырос на колоссальные 22% с начала года.
Облигации — это немного другая история. iShares Core Aggregate Bond (AGG) упал на 4% с пика в сентябре — приличное падение для широкого фонда облигаций — из-за чего годовой прирост ETF снизился до 1,7%.
Но трудно понять, насколько недавнее снижение AGG и других ETF облигаций связано с выборами, а насколько — с экономическими данными и изменениями в ожиданиях снижения ставки ФРС.
Были разговоры о том, что в зависимости от того, кто станет президентом, дефицит может вырасти, увеличив предложение облигаций на рынке. Отсюда недавнее падение цен на облигации и рост доходности.
Но опять же, трудно сказать, какое влияние подобные спекуляции оказали на рынок. Мы узнаем больше в среду, как только рынки начнут реагировать на результаты выборов, пишет etf.com.
Ссылки по теме: