Несмотря на рекордную 19-дневную серию притоков в спотовые биткоин-ETF в США, многие задаются вопросом, почему цена биткоина не смогла превзойти свой исторический максимум в $73 679, установленный в марте. Аналитики говорят, что у них есть ответ.По данным HODL15Capital, ETF по всему миру владеют около $1,3 млн биткоинами или 5,2% от общего количества BTC в обращении, причем большая часть этой суммы принадлежит ETF, зарегистрированным в США.
Однако аналитики считают, что на цену влияют многие другие факторы и что ETF не имеют достаточного влияния на рынок.
«Потоки ETF фантастические, но они (пока) недостаточно сильны, чтобы превзойти продажи всей экосистемы», — сказал Cointelegraph основатель Capriole Investments Чарльз Эдвардс.
«Рынок состоит из спотовых, фьючерсных ETF и опционов, верно? Цена в любой момент времени является продуктом всех этих факторов, а не только одного из них», — написал криптотрейдер Кристофер Инкс в сообщении X от 7 июня.
«ETF важны, но на цену BTC в большей степени влияют макроэкономические факторы и геополитические события», — объяснил Cointelegraph сооснователь криптовалютной биржи Радар Медведь.
Биткоин-ETF, возможно, сначала должны начать торговаться на большем количестве рынков
По данным Farside, чистый приток Bitcoin ETF 6 июня составил $217,7 млн.
С момента своего запуска спотовые биткоин-ETF получили приток более $15,5 млрд — хотя некоторые трейдеры считают, что эта сумма все еще слишком мала, чтобы существенно повлиять на цены, пока не откроются другие рынки.
«В Великобритании и Японии, двух основных рынках, до сих пор нет спотовых биткоин-ETF. Есть много возможностей для роста», — сказал Cointelegraph основатель Cane Island Alternative Advisors Тимоти Петерсон.
После одобрения спотовых биткоин-ETF 10 января цена биткоина выросла почти на 53%, достигнув исторического максимума в $73 679 к 13 марта.
Однако за прошедшие с тех пор почти три месяца он не смог продолжить рост, торгуясь в основном в диапазоне своего максимума и уровня поддержки в $60 тыс.
Поведение долгосрочных инвесторов является важным фактором
Эдвардс отметил, что для того, чтобы произошел еще один значительный скачок цен, потребуется подтверждение одного из трех основных факторов:
«Более высокая средняя покупка ETF, уменьшение продаж долгосрочными держателями, рост ликвидности в США или во всем мире», — пояснил он.
Эдвардс подчеркнул, что продажи долгосрочными инвесторами являются важным фактором, отметив, что те, кто держал биткоины более двух лет, в 2024 г. продавали их чаще.
По словам Эдвардса, доля этой группы в общем объеме предложения биткоинов немного снизилась до 54% за последние шесть месяцев, что оказывает гораздо большее влияние на биткоин, чем кажется.
«Хотя 3% звучит не так уж много, это эквивалентно примерно 630 тыс. биткоинов, или примерно в 3 раза больше общей суммы, купленной всеми биткоин-ETF в Соединенных Штатах», — пояснил он.
Он также отметил, что эффект халвинга биткоина еще не проявился:
«Вероятно, мы не заметили последствий сокращения вдвое: в марте ежедневная эмиссия биткойнов упала на 50%. Вероятно, в течение следующих 12 месяцев мы увидим, что разница между потреблением ETF и добытыми биткойнами существенно увеличится».
Ссылки по теме: