Акции Nvidia Corp. в 2024 г. выросли на 171%. После такого внушительного роста еще более $11 млрд будет потрачено на их покупку, так как один из самых известных в мире ETF техсектора готовится к масштабной ребалансировке.
State Street Global Advisors, которая управляет фондом Technology Select Sector SPDR (XLK) с активами $71 млрд. намерена обновить состав фонда к концу июньского квартала.
Во время последней ребалансировки доля Nvidia составляла почти 6% активов ETF по сравнению с 22% ее веса в индексе S&P 500 Information Technology. Если квартальная ребалансировка все-таки состоится, доля Nvidia, скорее всего, поднимется выше 20% в ETF, в то время как доля Apple Inc. может упасть до 4,5% с 22% ранее, согласно расчетам, отправленным Bloomberg индексом Dow Jones.
В то время как State Street может приобрести акции Nvidia на $11 млрд, по оценкам, ей придется продать акции Apple на $12 млрд. Прогнозируемая продажа акций Apple равна средней дневной стоимости торгов за последние три месяца.
Мэтт Бартолини, глава исследования SPDR Americas Research в State Street, сказал, что XLK проведет ребалансировку в соответствии со своими правилами и методологией. ETF обязан отслеживать эталонный индекс S&P, который призван соответствовать правилам диверсификации.
Индексный комитет «оставляет за собой право делать исключения при применении методологии, если возникнет такая необходимость», пишет S&P в примечании относительно июньской ребалансировки. «В любом случае, когда подход отличается от общих правил, изложенных в этом документе или дополнительных документах, клиенты будут получать уведомление, когда это возможно».
Согласно правилам, совокупное представительство крупнейших компаний, составляющих примерно 5% или более диверсифицированного фонда, не может составлять более 50%. Это правило является причиной того, что XLK частично владела Nvidia и не смогла извлечь выгоду из опережающего роста акций. В результате в период с апреля по июнь индекс XLK отставал от более широкого индекса технологий S&P 500 на 5 процентных пунктов, что является самым большим отрывом с 2001 г».
«Любопытно о посмотреть, сохранят ли правила такими же до следующей ребалансировки в сентябре, — сказал Джеймс Сейффарт, аналитик ETF в Bloomberg Intelligence. — Если Apple удастся превзойти Nvidia или Microsoft к следующей контрольной дате ребалансировки — то есть 13 сентября — у нас может быть зеркальное отражение масштабной ребалансировки, когда Apple покупается на сумму в миллиарды, а Nvidia или Microsoft продается на сумму в миллиарды».
Ссылки по теме: