За последний год три международных дивидендных ETF — Vanguard International High Dividend Yield ETF (VYMI), iShares iShares International Select Dividend ETF (IDV) и Schwab International Dividend Equity ETF (SCHY) — показали более высокую дивидендную доходность, чем ориентированный на США Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) и превзошли рост индекса S&P 500. VYMI лидировал с доходностью 3,7% и ростом в 24%, IDV предложил самую высокую доходность — 5,8% с , подорожав на 22%, а SCHY, применив международный отбор качества SCHD, показал доходность в 3,7%, с ростом на 18%.
Эти фонды выигрывают от стабильно генерирующих денежные потоки секторов, таких как энергетика и банки, но инвесторам следует учитывать валютные риски и удержание налогов за рубежом. Хотя SCHD показал вырос на 27% с более низкими дивидендами, эти международные ETF предоставляют ценные возможности диверсификации и получения дохода за пределами рынков США.
Краткий обзор фондов
VYMI — отслеживает индекс FTSE All-World ex US High Dividend Yield Index, который начинается с крупных и средних компаний развитых и развивающихся рынков за пределами США, включает в себя компании с прогнозируемой дивидендной доходностью выше среднего и взвешивает их по рыночной капитализации. Инвестиционные фонды недвижимости исключены.
Поскольку крупнейшие компании получают наибольший вес, будучи зрелыми и прибыльными предприятиями. Его доходность составляет 3,7%, а рост акций составил 24%, что является лучшим результатом из трех фондов, при этом комиссия за управление составляет 0,07% в год.
Взвешивание по рыночной капитализации ограничивает доход. Инвесторы, желающие получать более высокие дивиденды, найдут эту возможность в IDV больше, а раздел развивающихся рынков добавляет политические и валютные риски, которых избегают фонды, ориентированные только на развитые страны.
IDV лидирует по доходности, составившую за последний год в 5,8%. Его движущей силой является индекс Dow Jones EPAC Select Dividend Index, который формирует портфель бумагами из Европы, Тихоокеанского региона, Азии и Канады, анализирует историю дивидендных выплат и устойчивость выплат, а затем взвешивает оставшиеся компании по доходности. Компании с наиболее щедрыми выплатами занимают самые крупные позиции.
В июльском отчете указано 119 позиций, лидируют TotalEnergies с 5% активов и British American Tobacco с 4%. Испанские и итальянские банки, скандинавские кредиторы, такие как Nordea, канадский Bank of Nova Scotia, австралийский Fortescue и южнокорейская Kia дополняют список, в котором преобладают европейские компании.
IDV показала доходность в 22% и управляет активами на сумму около $8,4 млрд, но его комиссия в 0,5% является самой высокой в этом сегменте. Взвешивание по доходности имеет известный недостаток: акции, цена которых падает перед выплатами дивидендов, выглядят более привлекательными вплоть до момента выплат.
SCHY — это недооцененный вариант. Индекс Dow Jones International Dividend 100, разработанный SCHD, использует ту же методику, что и индекс SCHD: он требует наличия длительной непрерывной истории выплат дивидендов, а затем ранжирует компании по денежному потоку относительно долга, рентабельности собственного капитала, доходности и темпам роста дивидендов. Кандидаты представляют как развитые, так и развивающиеся рынки.
BHP, Eni и TotalEnergies занимают около 5% активов, в то время как индийская Infosys — 3%. China Construction Bank, Saudi Telecom и бразильская Ambev показывают, насколько далеко за пределы Европы простирается его деятельность.
Доходность SCHY составляет 3,7%, а рост акций — 18%, лишь немного опережая IVV.
С активами примерно в $2,3 млрд и торговыми данными, охватывающими только 2021 г., у него самый короткий период инвестирования из трех.
Почему неамериканские компании отдают больше денег в виде дивидендов
Первым фактором является отраслевая структура. Крупнейшими активами в этих фондах являются производители энергии (TotalEnergies, Eni, Repsol), банки (ING, NatWest), коммунальные предприятия (Enel, Naturgy), телекоммуникационные компании (Telefonica, Orange) и производители табака. Эти предприятия генерируют стабильный денежный поток и нуждаются в минимальных реинвестициях. Индекс S&P 500 в значительной степени опирается на технологические компании, которые несут убытки, поэтому дивидендная доходность, например, iShares Core S&P 500 ETF (IVV) составляют всего 1,1%.
Второй фактор – культура выплат дивидендов. Многие европейские и австралийские компании устанавливают дивиденды в виде доли прибыли и предпочитают денежные средства выкупу акций. Американские компании делают упор на выкуп акций, который никогда не отражается в показателе доходности. Австралийские налоговые льготы, позволяющие местным акционерам компенсировать налог на дивиденды, также способствуют выплатам дивидендов.
Третий фактор – оценка стоимости. Когда рынок устанавливает более низкую цену за каждый доллар прибыли, тот же коэффициент выплат обеспечивает более высокую доходность для всех, кто в него инвестирует.
Рост SCHD превзошёл все три фонда, показав наименьшую доходность
За тот же период SCHD вырос на 26%, опередив VYMI, IDV и SCHY. При этом его доходность составила 3,2%, что ниже, чем у всех фондов в этом списке.
Доходность — это один из компонентов общей доходности, и рост цен на базовые акции обусловил этот разрыв. Более высокие выплаты ничего не говорят о том, какой фонд быстрее всего увеличит капитал за этот период.
Эти фонды принесли больше дивидендов и превзошли широкий американский индекс, но американский дивидендный фонд оказался лучшим местом для инвестиций за год. Один период не говорит о следующем. Эти фонды добавляют отдельную структуру с различными рисками наряду с внутренними дивидендными активами, отмечает 24/7 Wall St.
Ссылки по теме:
Дивидендный поток из трубы, плюс рост выше рынка
ETF обогнал Nasdaq 100, но не только этим он ценен
Дивидендные ETF выглядят привлекательно на фоне ускорения инфляции