ETF акций нефтяных компаний Energy Select Sector SPDR ETF (XLE), в этом году потеряли 8% после роста на 64% в прошлом году. Для контекста: S&P 500 упал на 19,4% в 2022 г. и вырос на 3,6% с начала года.

Хотя можно ожидать, что инвестиции вернут некоторую прибыль после периода сногсшибательной доходности, обычный откат — не единственное объяснение слабости энергетики в 2023 г. В более широком смысле в этом году рынок сместился от стоимостных акций к акциям роста.

Разворот не был огромным — сценарии 2020 и 2021 гг. определенно не повторились. Просто обратите внимание, что Vangard Value ETF (VTV) в этом году снизился на 4%, а Vanguard Growth ETF (VUG) в этом году вырос на 13%.

Это значительная разница, которая работает против энергетических акций, большинство из которых вписывается в категорию  стоимости.

Сектор составляет 7,8% в VTV и только 1,7% VUG.

Цена нефти падает

Еще одним фактором, работающим против энергетики в этом году, является падение цен на энергоносители. Хотя в последние дни она поднялась выше $70, цена эталонной нефти WTI в этом году упала на 9%.

Очевидно, что падение цен на нефть в большинстве случаев приводит к снижению доходов энергетических компаний.

И, по крайней мере, в краткосрочной перспективе эта динамика вряд ли изменится. В своем мартовском отчете о рынке нефти Международное энергетическое агентство отметило, что мировые запасы нефти выросли в начале этого года, достигнув самого высокого уровня с сентября 2021 года.

Агентство прогнозирует, что «мировое предложение нефти должно с комфортом превысить спрос в первой половине года».

Сообщается также, что ОПЕК вряд ли поддержит цены на своем заседании на следующей неделе. Согласно комментариям министра энергетики Саудовской Аравии принца Абдель Азиза бин Салмана, группа производителей, вероятно, не изменит свои цели по добыче в этом году, замечает etf.com.

Ссылки по теме:

Инвесторы покупают маржинальный ETF на нефть на фоне падения цен