Цены на нефть растут неуклонно с начала 2026 г., чему способствовали сочетание жесткой политики ОПЕК+ в отношении добычи, геополитические потрясения в ключевых регионах-производителях и инфраструктура поставок, которая не успевала за восстановлением мирового спроса. Для инвесторов, стремящихся заработать на этом, наиболее очевидным вариантом является прямой нефтяной ETF, хотя более выгодным может быть и менее очевидный вариант.
Три фонда используют динамику роста цен на нефть за счет инвестиций в нефтегазовую отрасль и инфраструктуру, которые, как правило, более устойчивы и менее волатильны, чем сами цены на нефть: Tema Electrification ETF (VOLT), First Trust NASDAQ Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index Fund (GRID) и First Trust Utilities AlphaDEX Fund (FXU). Каждый из них получает выгоду от высоких цен на энергоносители за счет различных механизмов, и ни один из них не требует, чтобы цены на нефть оставались выше определенного уровня для сохранения надежной долгосрочной позиции.
Аргументы в пользу инвестирования во все три этих фонда весьма убедительны, поскольку дефицит энергии и волатильность цен ускорят инвестиции в инфраструктуру, которая производит, распределяет и стабилизирует электроэнергию в больших масштабах, и этот процесс не прекратится даже при снижении цен на нефть.
Tema Electrification ETF (VOLT) показал доходность 36,35% с начала года и 79,90% за год, что делает его самым успешным из трех фондов с большим отрывом. Егоlдивиденндная доходность составляет 0,26%, что отражает ориентацию его активов на рост, а не на получение регулярных выплат. Активы под управлением ETF — $453,36 млн.
В пятерку крупнейших позиций фонда входят Powell Industries, NextEra Energy, Bel Fuse Inc., American Electric Power и Eaton Corporation. С почти 48% инвестициями в промышленных компаниях и 31% в коммунальных предприятиях, Tema Electrification ETF по сути является ставкой на компании, строящие и оснащающие электросети по мере роста спроса на энергию.
Модернизация энергосистемы делает First Trust NASDAQ Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index Fund (GRID) прямым бенефициаром. Доходность фонда с начала года составила 22,41%, а за последний год —62,47%, что делает фонд достойным внимания. Дивижеды в 0,92% и бета-коэффициент 1,38 означают, что он будет двигаться с большей интенсивностью, чем рынок в целом, в любом направлении.
Согласно данным Bloomberg, c начала года GRID привлек более $3,1 млрд, что в шесть раз больше, чем у ближайшего конкурента — ETF, ориентированного на ESG-факторы. Таким образом, приток средств увеличил активы фонда почти до $9,8 млрд.
Пять крупнейших активов в портфеле: Eaton Corporation, Johnson Controls International, National Grid plc, ABB Ltd и Schneider Electric, что придает ему более международный характер, чем двум другим фондам. Более 61% средств инвестировано в промышленные компании и 22% — в коммунальные предприятия, поэтому индексный фонд First Trust NASDAQ Clean Edge Smart Grid Infrastructure получает прямую прибыль от расходов на модернизацию энергосистемы, которые резко возрастают, когда волатильность цен на энергоносители делает надежность энергосистемы финансовым приоритетом как для коммунальных предприятий, так и для правительств.
First Trust Utilities AlphaDEX Fund (FXU): Коммунальные предприятия с возможностью ценообразования
FXU является самым консервативным из трех, с доходностью с начала года d 10,27%, за год — 23,47% и бета-коэффициентом 0,70. Он владеет более чем 93% акций коммунальных предприятий, в первую очередь Edison International, National Fuel Gas Company, Consolidated Edison, Exelon Corporation и OGE Energy Corp. Активы под управлением составляют $872,57 млн.
Связь с нефтью более косвенная, но столь же реальная: коммунальные предприятия, работающие с природным газом, получают выгоду от более высоких цен на энергоносители благодаря улучшенной возможности ценообразования, а методология отбора AlphaDEX специально отбирает коммунальные предприятия, демонстрирующие более сильную фундаментальную динамику.
Именно эта динамика, как правило, позволяет выявить тех, кто лучше всего подготовлен к перекладыванию более высоких затрат на потребителей. Trust Utilities AlphaDEX Fund также обеспечивает наибольшие дивиденды из трех, предлагая буфер, которого нет у фондов, ориентированных на рост.
Почему бы просто не купить ETF на нефть?
Прямые нефтяные ETF отслеживают спотовые цены, получая полную выгоду от роста цен на нефть и полностью компенсируя потери при их снижении. Однако они также несут в себе структурные проблемы, связанные с переносом фьючерсных контрактов, которые со временем снижают доходность. Три фонда, рассмотренные здесь, получают выгоду от энергетической ситуации, а не напрямую от неё, что обеспечивает им более устойчивый потенциал роста.
Важные риски
Если цены на нефть резко снизятся, спрос на инфраструктуру электрификации не исчезнет, но темпы капитальных затрат могут замедлиться, а доходы коммунальных предприятий могут сократиться. Бета-коэффициент 1,38 фонда First Trust NASDAQ Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index Fund означает, что он ощутит общую коррекцию рынка сильнее, чем другие. Инвесторам, рассматривающим эти фонды как краткосрочные инвестиции в нефть, следует проявлять осторожность, но инвесторы, рассматривающие их как инфраструктурные позиции, которые случайно выигрывают от высоких цен на энергоносители, находятся в более защищенном положении в долгосрочной перспективе, пишет 247.walst.com.
Ссылки по теме:
Коммунальный сектор опережает S&P 500 на фоне роста спроса на электроэнергию
ETF коммунального сектора может помочь снизить волатильность портфеля