За последнее десятилетие сектор недвижимости значительно отставал от индекса S&P 500. За это время Vanguard Real Estate ETF (VNQ) принёс инвесторам совокупную доходность в 77% по сравнению с впечатляющими 290% доходности Vanguard S&P 500 Index Fund ETF (VOO) .
Необязательно, что инвестиционные фонды недвижимости (REIT) плохо справляются с бизнесом. Это не так. Скорее, отставание можно объяснить двумя факторами.
Во-первых, S&P 500, и особенно акции технологических компаний с высокой капитализацией, показал невероятно хорошие результаты. Вторая причина — процентные ставки.
Почему процентные ставки могут негативно сказаться на доходности акций REIT
Акции REIT являются одними из самых чувствительных к ставкам на всем рынке, и на это есть несколько причин:
REIT зависят от заёмных средств для роста, а более высокие ставки снижают привлекательность заимствований.
Стоимость коммерческой недвижимости основана на ожидаемом потенциальном доходе от аренды, скорректированном на безрисковые ставки. Другими словами, рост ставок может привести к снижению стоимости коммерческой недвижимости.
Высокие процентные ставки могут привести к оттоку инвестиций инвесторов из более рискованных инвестиций, таких как REIT, в сторону депозитарных сертификатов, казначейских облигаций и других ценных бумаг.
Главная причина покупать сейчас
Ожидается, что Федеральная резервная система будет постепенно снижать ставки, и недавняя речь председателя Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле открыла путь к этому процессу в сентябре.
Если ставки начнут падать, это может создать благоприятные условия для роста REIT, побудить инвесторов вкладывать средства в этот сектор и в целом стать катализатором роста, утверждает The Mootley Fool.
Ссылки по теме: