Published On: Понедельник, 18 марта, 2024Categories: Актуальные, Аналитика, Новости с картинкойViews: 58

Некоторые из самых популярных в прошлом году ETF не так уж и популярны в нынешнем. Из 10 биржевых фондов с наибольшим притоком в 2023 г. четыре зарегистрировали отток в этом году.

Потоки ETF могут быть весьма волатильными, особенно в течение относительно коротких периодов времени. Отток средств из этих продуктов отражает изменение макроэкономических условий и отношения инвесторов.

Больше всего от оттоков пострадал SPY
Самый большой разворот совершил SPDR S&P 500 ETF (SPY), который в прошлом году привлек колоссальные $48,4 млрд.

В этом году он возглавляет список проигравших с почти рекордным оттоком средств в размере $29 млрд.

На первый взгляд, такие масштабные оттоки средств для SPY являются странными в год, когда индекс S&P 500 достигает рекордных максимумов. Но SPY не похож на большинство других ETF S&P 500.

Фонд использует широкий круг участников рынка использует : от краткосрочных трейдеров до долгосрочных инвесторов и всех, кто между ними. ETF также может похвастаться самым глубоким рынком опционов среди всех фондов.

Краткосрочные трейдеры, использующие SPY в качестве инструмента для быстрого входа и выхода из фондового рынка, вызывают большие колебания потоков ETF.

Многие из этих трейдеров вложились в фонд в конце прошлого года, в результате чего ежегодный приток средств SPY в 2023 г. вырос до рекордно высокого уровня. В этом году они выводят деньги из ETF, возможно, чтобы направить их в другое место или просто зафиксировать прибыль.

Инфляция вредит TLT
SPY, возможно, стал крупнейшим победителем потоков в 2023 г, но, пожалуй, ни один ETF не получил большего внимания, чем iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), который в прошлом году получил приток $24,8 млрд.

Инвесторы вложили деньги в ETF на длинные облигации, ожидая, что ФРС близится к концу своей кампании по повышению ставок и что облигации, наиболее чувствительные к процентным ставкам, выиграют, когда центральный банк начнет снижать ставки.

Это был убедительный бычий аргумент, но он оказался ошибочным на протяжении большей части 2023 г/, поскольку ФРС повысила ставки гораздо дальше, чем ожидало большинство инвесторов.

По иронии судьбы, теперь, когда похоже, что ставки наконец достигли своего пика и ФРС готовится к снижению ставок, спрос на TLT иссяк.

С начала года из ETF произошел отток около $1,1 млрд, что свидетельствует о том, что инвесторы не считают длинные облигации такими уж привлекательными на текущих уровнях.

Инвесторы уходят из компаний с большой капитализацией, RSP
Акции технологических компаний с мегакапитализацией доминировали на рынке в 2023 г, что привело к росту индекса S&P 500 более чем на 26%.

Но если исключить эти акции крупных технологических компаний, прошлогодняя доходность индекса, взвешенного по рыночной капитализации, окажется далеко не такой впечатляющей.

Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), который, как следует из названия, одинаково распределяет активы, вырос вдвое по сравнению с традиционным S&P 500 — на 13,7%.

Обеспокоенные тем, что акции крупных технологических компаний увлеклись, и убежденные в том, что рыночное ралли будет расширяться, многие инвесторы скупили RSP в 2023 г. Приток средств в ETF составил почти $13 млрд, что стало девятым показателем среди всех ETF в прошлом году.

Но, как и в случае с TLT, инвесторы, похоже, промахнулись. В первой четверти 2024 г. крупные технологические компании все еще побеждают рынок, в результате чего SPY значительно опережает RSP по производительности.

Удрученные инвесторы вытащили $89 млн из равновзвешенного ETF.

QUAL превосходит показатели, но все равно теряет активы
Шатающаяся экономика с растущими процентными ставками была идеальной средой для процветания высококачественных акций.

И они процветали. В 2023 г.  iShares MSCI US Quality Factor ETF (QUAL)  вырос на 31%, опередив S&P 500 более чем на 500 базисных пунктов и побудив инвесторов добавить $11 млрд в биржевой фонд качественных факторов.

Любопытно, что в этом году инвесторы вытащили из QUAL $1,1 млрд, несмотря на то, что ETF снова превосходит более широкий индекс с 9,6% против 7,7%.

Возможно, виновата конкуренция. Спрос на другие качественные ETF, такие как Invesco S&P 500 Quality ETF (SPHQ) и GMO US Quality ETF (QLTY), в этом году был высоким: приток составил $971 млн и $340 млн соответственно, отмечает etf.com.

Ссылки по теме:

SPY стал первым ETF c активами свыше $500 млрд, благодаря Nvidia

крупнейший в мире ETF зафиксировал рекордный отток за 9 лет

ETF долгосрочных гособлигаций США берут реванш

Опасения по поводу пузыря привели к отттоку из ETF c доминированием «Великолепной восьмерки»

Последние новости

1604, 2024

Гонконг одобряет спотовые ETF на биткоин и эфир

Вторник, 16 апреля, 2024|Комментарии к записи Гонконг одобряет спотовые ETF на биткоин и эфир отключены

Регуляторы Гонконга в понедельник не только расчистили путь для спотового ETF на биткоин, но и фонд на эфир. […]

1604, 2024

MCHI, ASHR: экономика Китая в 1 кв. росла быстрее, чем ожидалось

Вторник, 16 апреля, 2024|Комментарии к записи MCHI, ASHR: экономика Китая в 1 кв. росла быстрее, чем ожидалось отключены

Экономика Китая в первом квартале росла быстрее, чем ожидалось, показали официальные данные, опубликованные во вторник Национальным бюро статистики Китая. Валовой внутренний продукт в период с января по март вырос на 5,3% по сравнению с годом [...]

1504, 2024

XRT, RTH: розничные продажи в США выросли выше прогнозов

Понедельник, 15 апреля, 2024|Комментарии к записи XRT, RTH: розничные продажи в США выросли выше прогнозов отключены

Розничные продажи выросли на 0,7% в прошлом месяце, сообщило Бюро переписи населения Министерства торговли США. Данные за февраль были пересмотрены в сторону повышения и показали восстановление продаж на 0,9%, что стало самым большим приростом чуть [...]

Поделиться страницей

Поделиться страницей