По мнению Goldman Sachs, темпы обратного выкупа акций (buyback) компаниями S&P 500, вероятно, увеличатся в этом году и в 2025 г. Это может усилить интерес инвесторов к PowerShares Buyback ETF (PKW).
Этот фонд, который следует за индексом Nasdaq US BuyBack Achievers, обеспечивает доступ к широкой корзине из 204 акций с сильными тенденциями выкупа акций. PKW также демонстрирует устойчивую динамику: за последние три года его доход составил 36,5%, при этом он легко превзошел индекс S&P 500 во время медвежьего рынка 2022 г.
PKW с активами $1,09 млрд, которому в декабре прошлого года исполнилось 17 лет, может снова обратить на себя внимание после того, как в 2023 г. активность по обратному выкупу замедлилась из-за слабого роста прибыли, и компании стремились сохранить больше денежных средств.
Катализаторы Buyback ETF PKW
В недавнем отчете стратеги Goldman Sachs Дэвид Костин и Кормак Коннерс прогнозируют, что компании из индекса S&P 500 выкупят свои акции на сумму $925 млрд в этом году, что на 13% больше, чем в 2023 г. Для инвесторов, рассматривающих PKW, важным является тот факт, что Goldman прогнозирует, что в 2025 г. объёмы обратного выкупа вырастут ещё на 16% и превысят $1 трлн.
Однако не все программы обратного выкупа одинаковы, и компании не обязаны по закону выполнять какие-либо или все объявленные планы выкупа. Эти моменты подчеркивают актуальность PKW, поскольку базовый индекс ETF требует, чтобы компоненты сокращали количество своих акций в обращении на 5% за 12 месяцев до включения в индекс.
Другими словами, в PKW существует барьер для входа. И это работает на благо инвесторов, поскольку гарантирует, что компоненты портфеля ETF не просто объявляют об обратном выкупе, но и что эти компании фактически выкупают свои собственные акции и делают это ради размера.
«В последние месяцы инвесторы вознаграждали компании за выкуп акций чаще, чем за другие виды использования денежных средств», — сообщает Goldman Sachs.
Благодаря методологии взвешивания индекса PKW не зависит от сектора. Одним из результатов этого является то, что несколько активов ETF появляются в популярной корзине обратного выкупа Goldman. В число этих названий входят Centene (CNC) и McKesson (MKC). Это два крупнейших компонента ETF в сфере здравоохранения, и в совокупности они составляют более 4% активов фонда.
PKW распределяет всего 8,66% своего веса на энергетический сектор, но эта группа представляет активный сектор для усилий по выкупу акций. Marathon Oil (MRO) и Valero (VLO) — две энергетические компании в корзине обратного выкупа Goldman. Они также являются двумя энергетическими холдингами PKW и в совокупности владеют более чем 2% активов ETF, пишет etftrends.com.
Ссылки по теме:
Рекордный уровень buy back заставляет обратить внимание на этот ETF