Пентагон требует от американских оборонных подрядчиков резкого ускорения производства вооружений на фоне истощения военных арсеналов. Для инвесторов это сочетание срочного спроса и обязательного увеличения производства создает потенциально выгодную точку входа в оборонный сектор, особенно через профильные ETF. В недавнем меморандуме заместитель министра обороны Стив Файнберг дал крупным подрядчикам всего 21 день на представление планов по «значительно более быстрым и агрессивным графикам поставок и/или увеличению производства критически важных средств» (цитата по CNBC).
Эта директива принята на фоне критической нехватки боеприпасов в арсеналах американских военных, при этом запасы некоторых ключевых ракет сократились более чем на 65% после пяти месяцев войны с Ираном.
Кризис истощения и позиция Пентагона
По эмпирическим данным, запасы вооружений США, особенно ракет, были критически истощены в результате сочетания продолжительных боевых действий и ранее взятых на себя обязательств. Согласно всестороннему анализу Центра стратегических и международных исследований (CSIS), война с Ираном привела к истощению огромного количества самых современных американских ракет-перехватчиков.
Довоенный запас перехватчиков Patriot, составлявший 2330 единиц, резко сократился до примерно 759-827 ракет, что означает снижение примерно на 65%. Аналогичным образом, запасы перехватчиков THAAD упали с 452 до всего лишь 234-278 единиц, что составляет снижение как минимум на 38%.
В связи с этим CSIS предупредил, что пополнение запасов этого критически важного оружия может занять более трех лет, создавая значительное «окно уязвимости» в случае возникновения еще одного крупного конфликта, особенно с Китаем. Примечательно, что, по оценкам CSIS, пополнение запасов перехватчиков PAC-3 MSE займет приблизительно 42 месяца, а систем THAAD — до 53 месяцев, пишет Zacks.com.
Преимущества для крупных оборонных компаний и ETF
Недавние усилия Пентагона по ускорению производства напрямую приводят к значительному росту доходов для таких оборонных компаний, как Lockheed Martin (LMT), RTX Corp (RTX), Boeing (BA) и General Dynamics (GD), которые являются основными подрядчиками по производству ракет, запасы которых сократились.
Например, компания Lockheed недавно получила контракт на сумму до $58,6 млрд на производство перехватчиков Patriot Advanced Capability-3 (PAC-3) MSE до 2032 финансового года, в то время как Пентагон работает над утроением производственных мощностей Patriot и учетверением мощностей по системам THAAD. Компания RTX, производящая систему Patriot, и компания Lockheed Martin, производящая перехватчик PAC-3, новейшую версию ракеты Patriot, имеют все возможности для существенной выгоды от увеличения этих заказов.
Ускоренные закупки также включают в себя передовые радиолокационные системы от обеих компаний, такие как военно-морской AN/SPY-6 от RTX и наземный AN/TPY-6 от Lockheed, что обеспечивает устойчивый спрос по нескольким линейкам продукции.
Резкий рост производства распространяется и на Boeing и General Dynamics, поскольку Пентагон стремится к более быстрой поставке таких программ, как учебно-тренировочный самолет T-7A Red Hawk и военно-морские суда TAO-205.
Поскольку эти производственные усилия обеспечиваются многолетними оборонными контрактами, это приводит к значительному увеличению портфелей заказов и росту доходов для вышеупомянутых оборонных компаний и ETF, которые их владеют.
Оборонные ETF для покупки
Учитывая вышеизложенное, сейчас может быть идеальное время для осмотрительных инвесторов добавить следующие ETF в свои портфели, чтобы воспользоваться предстоящим ростом в оборонной промышленности, не подвергаясь риску отдельных акций.
iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) с чистыми активами в размере $15,07 млрд предлагает доступ к акциям 49 американских аэрокосмических и оборонных компаний, включая производителей коммерческих и военных самолетов. GE Aerospace занимает первое место в этом фонде с долей 21,44%, а RTX — второе с 16,92%. BA занимает третье место с 9,25%, а GD — четвертое с 4,68%. LMT занимает пятое место в этом ETF с 4,63%.
С начала года ITA вырос на 17,3% и взимает комиссию в размере 37 базисных пунктов (б.п.). Объем торгов составил 0,37 млн акций.
Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA) с рыночной капитализацией в $8,74 млрд предлагает доступ к 62 компаниям, участвующим в разработке, производстве, эксплуатации и поддержке оборонных, внутренних и аэрокосмических операций США. RTX занимает первое место в этом фонде с долей 8,20%, а BA — второе с 7,01%. LMT занимает четвертое место с долей 6,52%, а GD — пятое с 4,86%.
PPA вырос на 17,5% с начала года и взимает комиссию в размере 58 базисных пунктов. Объем торгов на последней торговой сессии составил 0,12 млн акций.
SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR) с активами под управлением (AUM) в $6,62 млрд предлагает доступ к 47 компаниям. Компании аэрокосмической и оборонной отраслей. Karman Holdings занимает первое место в этом фонде с долей 3,44%, а RTX — четвертое с 3,20%. GD занимает седьмое место с 2,94%, а LMT — восьмое с 2,91%.
XAR вырос на 21,2% с начала года и взимает комиссию в размере 35 базисных пунктов. Объем торгов на последней торговой сессии составил 0,11 млн акций.