ETF одной акции слишком опасны для 99% инвесторов

Большинство инвесторов думают об ETF как о простом способе купить диверсифицированную корзину отдельных акций, отслеживающих индекс или посвященных определенной теме. Но теперь есть также так называемые ETF отдельных акций, позволяющие делать ставки с кредитным плечом на акции одного эмитента .

Однако регулирующие органы и консультанты предупреждают, что эти продукты могут быть слишком сложными и рискованными для обычных инвесторов, пишет CNBC.

«Единичные ETF неуместны и слишком рискованны для более чем 99% инвесторов», — сказал сертифицированный специалист по финансовому планированию (CFP) Джейсон Сайперштейн, президент Eliot Rose Wealth Management.

Вот как они работают: вместо того, чтобы владеть отдельными акциями, эти ETF содержат «свопы», которые представляют собой контракты, в которых две стороны соглашаются обменять денежные потоки одного актива на другой.

Эти контракты увеличивают ежедневную экспозицию отдельных акций и имеют тенденцию «увеличивать доходность в том или ином направлении», — объяснил Бен Джонсон, директор глобального исследования ETF для Morningstar.

Например, TSLL предлагает бычьим инвесторам в 1,5 раза больше дневной доходности, чем Tesla, а коэффициент кредитного плеча обновляется каждый день.

«Часто это может сильно отличаться в зависимости от уровня волатильности, — сказал Джонсон. Чем больше колебания акций, тем больше «влияние волатильности», определяющее вашу общую прибыль.

По словам Джонсона, хотя эти продукты могут предложить некоторым инвесторам доступ к труднодоступным акциям, без понимания «нюансов и сложности» у обычных инвесторов может быть плохой опыт.

«Это инструменты, которые геймифицируют инвестирование».
Несмотря на одобрение ETF с отдельными акциями в июле, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) выразила обеспокоенность.

«Доходность инвесторов в течение более длительного периода времени может быть значительно ниже, чем они ожидали, исходя из показателей базовых акций, — заявила комиссар SEC Кэролайн Креншоу в июльском заявлении. — Эти эффекты, вероятно, будут особенно заметны на волатильных рынках», — сказала она.

Некоторые финансовые консультанты также предупреждают обычных инвесторов о волатильности этих активов.

«На мой взгляд, это инструменты, которые геймифицируют инвестирование, что, как мне кажется, может быть очень опасным, — сказал Сиперштейн. — Никакой диверсификации, очень высокие затраты. Они просто не нужны большинству людей».

По данным Morningstar, коэффициенты расходов для ETF, состоящих из одной акции, ближе к 1%, в то же время средняя стоимость пассивно управляемых фондов составила 0,12% в 2021 г.

Вон Келлерман, CFP с HCM Wealth Advisors в Цинциннати, сказал, что ETF с отдельными акциями больше подходят для дневной торговли, чем для долгосрочных инвестиций, повторяя опасения SEC по поводу возможности увеличения потерь.

По его словам, хотя можно «максимизировать» прибыль, если вы правильно сделаете ставку на движение актива в этот день, потенциал убытков также может быть больше.

Например, если базовая акция упадет на 10%, этот продукт может упасть на 30-40%, сказал Келлерман.

В том же заявлении SEC Креншоу добавил, что функции и риски этих продуктов «вероятно, будут сложными» для специалистов по инвестициям, чтобы рекомендовать их розничным инвесторам при выполнении своих фидуциарных обязательств.

Ссылки по теме:

ETF одной акции: стратегии и риски