Трейдеры индустрии ETF развивающихся стран с оборотом в $325 млрд перераспределяют денежные средства в сторону стратегий, которые фокусируются на более ярких моментах в развивающемся мире на фоне проблем экономики Китая.
Согласно данным, собранным агентством Bloomberg о фондах, базирующихся в США, активно управляемые ETF – особенно те, которые имеют влияние на опережающий мир экономический рост Индии и латиноамериканские акции – привлекли почти полмиллиарда долларов за последний месяц. В то же время инвесторы вывели $3,5 млрд из пассивных стратегий, ориентированных на Китай.
В августе трейдеры вывели более $2 млрд из iShares MSCI Emerging Markets (EEM) с активами $21,6 млрд, одного из крупнейших ETF в США, ориентированного на развивающиеся экономики. Фонд размещает около трети своего капитала в Китае.
Это значительный объем, особенно учитывая, что инвесторы вкладывают деньги в аналогичный фонд, который вообще исключает китайские активы. Согласно данным, собранным Bloomberg, iShares MSCI Emerging Markets ex-China ETF (EMXC),в августе продемонстрировал приток средств 11-й месяц подряд.
Изменение спроса
Если эти недавние тенденции сохранятся, они окажут существенное влияние на развивающиеся экономики, которые исторически были труднее достичь основным инвесторам.
Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, из семи зарегистрированных в США ETF, отслеживающих развивающиеся рынки и привлекших в этом году не менее $1 млрд, три являются активно управляемыми фондами, которые направляют больше капитала в активы в Индии и предлагают меньший риск для Китая по сравнению с пассивными аналогами, согласно данным, собранным агентством Bloomberg 7 сентября.
Это приносит выгоду, поскольку огромный средний класс Индии и быстрорастущая экономика помогают поддерживать ее финансовые активы. Тем временем фондовый рынок Мексики демонстрирует одни из лучших показателей в 2023 г, в то время как акции Бразилии растут, поскольку политики начинают цикл смягчения.
Потоки в активные ETF развивающихся стран уже конкурируют с пассивными аналогами
Активные ETF привлекают 42% новых денежных средств, несмотря на то, что они составляют небольшую часть отрасли.
Однако большего воздействия на эти страны может быть сложно добиться с помощью широких пассивных ETF, говорит Малкольм Дорсон, руководитель отдела стратегии развивающихся рынков в Global X. Преимуществом активных ETF является возможность легче инвестировать в компании с высокой убежденностью. ставки в странах, которые по-прежнему составляют лишь небольшую часть общих показателей, сказал он.
И всего за последние несколько недель Global X Management запустила новые ETF, которые специально инвестируют в акции отдельных стран, таких как Индия и Бразилия.
Хотя активные ETF, отслеживающие развивающиеся рынки, составляют лишь около 4% всех фондов развивающихся рынков, по данным Bloomberg Intelligence, с 1 июня по 6 сентября эта категория принесла более 40% свежих денежных средств. Это еще одно свидетельство того, что активно управляемые стратегии выходят на первый план в индустрии ETF, где активные активы фондов, зарегистрированных в США, достигли рекордных $444 млрд. по состоянию на июль, как показывают данные Bloomberg Intelligence.
Например, согласно данным, собранным Bloomberg, в этом году Avantis Emerging Markets Equity ETF (AVEM) привлек более $1,2 млрд, увеличив свои активы почти на 40%. Стратегия имеет более высокую зависимость от Индии, Бразилии и Мексики, чем ее пассивные аналоги, и может ежедневно корректировать свой портфель в зависимости от ликвидности, эффективности активов и проблем управления.
Две другие активно управляемые стратегии от Dimensional Fund Advisors LP, (тикеры DFEM и DFAE), также привлекли поток новых денежных средств в этом году, предложив больше доли в индийских акциях, чем Китая.
Акции всех трех активных ETF в этом году выросли как минимум на 6%, что намного опережает рост MSCI I менее чем на 2%, но отстают от S&P 500, который вырос на 17,38%.
Ссылки по теме: