Взлет биткоина в 2023 г. заставляет инвесторов ETF гадать, что будет дальше с крупнейшей в мире криптовалютой.
Bitcoin Short ETF ProShares (BITI) который растет при падении биткоина, в этом году нарастит активы под управлением на $118 млн до $149 млн, несмотря на просадку на 47%. Это больше, чем у его бычьего — и гораздо более крупного — его брата, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), имеющего под управлением $1 млрд, который привлек $89 млн. на фоне 60-процентного роста в этом году.
Динамика потока по двум продуктам ProShares подчеркивает опасения по поводу впечатляющего роста биткоина, который в этом году подорожал на 70%. Заряженный оптимизмом по поводу того, что цикл ужесточения Федеральной резервной системы близится к концу, в сочетании с недавними потрясениями в глобальном банковском секторе, он легко превзошел все остальные классы активов в первом квартале.
Тем не менее, учитывая спекулятивный характер биткоина, а также отсутствие традиционных фундаментальных показателей и характеристик, инвесторы, похоже, не уверены, в каком направлении монета может двигаться дальше.
«Когда примерно половина участников рынка открывает длинные позиции, а половина — короткие, это отражает неопределенность, — сказал Крис Гаффни, президент по мировым рынкам в TIAA Bank. — Это показывает, что никто на самом деле не знает, куда мы идем». Он добавил, что эта неопределенность, вероятно, приведет к большей волатильности.
Рост курса биткоина с начала года после резкого падения на 64% в 2022 г. возобновил интерес со стороны эмитентов ETF. За последние несколько недель по крайней мере три фирмы подали заявки на запуск фьючерсных ETF на биткоин с кредитным плечом — структура продукта, которой еще не существует на рынках США.
Тем не менее, недавнее ралли биткоина не было встречено значительным притоком по всем направлениям. Например,Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) стоимостью $10 млн., который на данный момент является самым доходным в этом году фондом без заемных средств с приростом 127%, увеличил активы всего на $5,7 млн. в этом году.
Между тем, недавний ажиотаж вокруг второй по величине криптовалюты, эфириума, может помочь объяснить, почему инвесторы склоняются к BITI. Хотя и биткоин, и эфириум выросли в этом году, последний отстал от исходной криптовалюты примерно на 10 процентных пунктов.
Тем не менее, некоторые инвесторы теперь видят в этом игру в догонялки с биткоином, особенно после долгожданного шанхайского обновления эфириума, которое, как они опасались, приведет к распродаже токена. Но такого снижения не произошло в первые дни после обновления.
Более широкое ралли криптовалют в этом году, отчасти вызванное тем, что инвесторы отдают предпочтение цифровым активам на фоне банковских потрясений в США и Европе, также заставило некоторых заявить, что биткоин может выступать в качестве убежища в такой среде, хотя многие опровергают эту позицию, пишет Bloomberg.
«Мы наблюдаем накопление у тех, кто ищет «страховой» актив, и у тех, кто считает, что долгосрочный потенциал роста более чем компенсирует риск снижения, что объясняет приток капитала в BITO, — сказала Ноэль Ачесон, автор книги «Крипто — это макрос сейчас «.
«Те, кто делает короткие ставки на BTC, могут рассчитывать на ротацию портфеля из BTC в ETH, тем более что BTC теперь имеет привлекательную прибыль, которую можно зафиксировать», — сказала она.
Ссылки по теме:
Фьючерсные ETF отыгрались на скачке биткоина
«Короткий» ETF на биткойн увеличил активы на 300% за неделю
