В среду, на следующий день после промежуточных выборов, акции резко выросли. Vanguard S&P 500 Index Fund ETF (VOO) подорожал на 1,6%, а Invesco QQQ Trust (QQQ) — примерно на 1%.
Таким образом, индекс S&P 500 находится примерно на 1,7% ниже своего исторического максимума. Индекс Nasdaq-100 снизился почти на 9% от своего пика после кратковременной коррекции в понедельник.
«Синяя волна» обеспечила демократам большинство как в Палате представителей, так и в Сенате в следующем созыве Конгресса, при этом избиратели назвали высокие цены и доступность жилья главными проблемами.
С одной стороны, рост фондового рынка объясним. Согласно общепринятому мнению, тупиковая ситуация благоприятна для рынков, поскольку разделенному правительству сложнее принимать важные законы, хотя это также повышает вероятность приостановки работы правительства и споров о потолке государственного долга.
Негативная реакция на центры обработки данных
За ростом общего рынка скрывалась более интересная динамика цен.
Торговля акциями компаний, занимающихся искусственным интеллектом, практически стала рынком. В последние годы, включая нынешний, значительную часть роста рынка обеспечили акции быстрорастущих технологических и полупроводниковых компаний.
Однако в среду акции компаний, производящих чипы, резко упали, поскольку результаты выборов выявили негативную реакцию на центры обработки данных. На местных референдумах в 10 штатах избиратели подавляющим большинством голосов выступили против этих объектов, одобрив запреты, моратории и новые ограничения.
Инвесторы особенно сосредоточили внимание на Техасе, где демократка Джина Хинохоса неожиданно победила на выборах губернатора. Она пообещала немедленно ввести мораторий на строительство новых центров обработки данных до тех пор, пока штат не примет закон, предоставляющий местным сообществам большее право голоса.
Это важно, поскольку на Техас приходится почти 30% мощностей центров обработки данных в США, которые должны быть введены в эксплуатацию в 2028 г., — это самая большая доля среди всех штатов, согласно данным исследовательской компании SemiAnalysis.
Акции Nvidia, Broadcom и Applied Materials резко упали в среду. iShares PHLX Semiconductor (SOXX) и VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) потеряли примерно по 3%.
Фонды, инвестирующие в полупроводниковые компании, уже находились в нисходящем тренде в последние недели на фоне вопросов об устойчивости развития ИИ, о том, насколько дорогостоящим оно стало и смогут ли рынки продолжать финансировать его за счет заимствований и продажи акций.
Крупные технологические компании движутся в противоположном направлении
В то время как акции производителей чипов падали, некоторые из крупнейших технологических компаний двигались в противоположном направлении, причем значительно. Акции Microsoft выросли на 6,7%, Amazon — на 6%, Apple — на 5,4%, Alphabet — на 3,7%, а Meta — на 1,7%.
Это расхождение отчасти объяснимо. Если строительство центров обработки данных замедлится, производители чипов потеряют клиентов, в то время как технологические гиганты, уже владеющие крупными центрами обработки данных, выиграют. Замедление строительства также может ослабить опасения по поводу масштабных капитальных затрат, которые давили на некоторые из этих компаний.
Рост акций крупных технологических компаний оказал положительное влияние на широкий рынок, где эти акции имеют значительную долю. Другие сектора также помогли, при этом финансовый сектор, здравоохранение и товары повседневного спроса выросли на 3% и более за день.
С другой стороны, Technology Select Sector SPDR (XLK) остался на прежнем уровне, поскольку рост акций крупных технологических компаний компенсировал потери в полупроводниковом секторе.
Наибольшее падение показал энергетический сектор: Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) снизился на 4,7%. Цены на нефть упали на фоне надежд на то, что Конгресс, контролируемый демократами, сможет ускорить окончание войны с Ираном, при этом цена на нефть марки Brent снизилась примерно на 8,5% до менее чем $95 за баррель.
Облигации выросли. iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) вырос на 0,8%, а iShares 7-10 Year Treasury Bond (IEF )— на 0,6%. Доходность снижается с момента достижения пика несколько недель назад, пишет etf.com.
Ссылки по теме:
Влияние промежуточных выборов в США на рынок