Экономическая активность Китая ускорилась больше, чем ожидалось, в последние три месяца 2024 г., поскольку вступили в силу меры стимулирования, что позволило Пекину достичь своего годового целевого показателя роста.
Валовой внутренний продукт Китая увеличился на 5,4% в 4 кв., превзойдя оценки опрошенных Reuters экономистов в 5,0% роста и превзойдя 4,6% в 3 кв., 4,7% во 2 кв., 5,3% в 1 кв. Скачок последнего квартала помог поднять годовой рост ВВП Китая до 5,0% в 2024 г, согласно Национальному бюро статистики Китая в пятницу, что соответствует официальному целевому показателю «около 5%».
«Изменение политической позиции в сентябре прошлого года помогло экономике стабилизироваться в 4 кв., но для этого требуются масштабные и настойчивые политические стимулы, чтобы усилить экономический импульс и поддержать восстановление», — отметил в записке президент и главный экономист Pinpoint Asset Management Чживэй Чжан.
Статистическое бюро предупредило в своем заявлении, что «неблагоприятные последствия внешней среды усиливаются, а внутренний спрос недостаточен». Оно призвало к реализации «более активной и эффективной макрополитики».
Индекс CSI 300, голубых фишек материкового Китая, изменил курс и вырос на 0,15% после оптимистичных данных. Китайский офшорный юань немного укрепился до 7,3398 за доллар США, в то время как базовая доходность 10-летних государственных облигаций упала на 2 базисных пункта до 1,638, согласно данным LSEG. Рост в прошлом году был медленнее по сравнению с ростом на 5,4% в 2023 г. после пандемии. В рамках ежегодного пересмотра предварительных данных статистическое бюро в конце декабря пересмотрело рост ВВП 2023 года до 7,4%, согласно расчетам CNBC официальных данных.
В декабре розничные продажи подскочили на 3,7% по сравнению с прошлым годом, превысив прогноз Reuters в 3,5%. Промышленное производство выросло на 6,2% по сравнению с прошлым годом, против ожиданий в 5,4%, что подчеркивает дисбаланс Китая между внутренним производством и слабым спросом.
Инвестиции в основной капитал за весь год выросли на 3,2% в 2024 г., не дотянув до прогнозируемого роста на 3,3% в опросе Reuters, поскольку инвестиции в недвижимость резко упали до 10,6% по сравнению с периодом с января по ноябрь. Уровень безработицы в городах вырос до 5,1% в декабре с 5,0% в предыдущем месяце.
Располагаемый доход городских жителей вырос на 4,4%, что медленнее общего экономического роста, в то время как у сельских жителей он увеличился на 6,3% в 2024 г. Китай стремится стимулировать экономический рост и принял ряд мер для достижения этой цели. С конца сентября китайские власти призвали остановить спад на рынке недвижимости, снизили процентные ставки и объявили о пятилетнем фискальном пакете на сумму 10 трлн. юаней ($1,4 трлн) для смягчения финансового кризиса местных органов власти.
Пекин также расширил программу для потребителей, предусматривающую отказ от подержанных автомобилей и бытовой техники и покупать новые со скидкой.
«Они делают ставку на существенное вливание политических стимулов и реформ, чтобы резко поднять экономику страны в 2025 году, активизировать внутренний спрос и предотвратить дезинфляционную угрозу», — сказал Брюс Панг, старший научный сотрудник Национального института финансов и развития.
Высшие руководители пообещали «проактивные» фискальные меры и «умеренно свободную» позицию денежно-кредитной политики на текущий год. Некоторые аналитики ожидают, что стимулирование может начать действовать в этом году, но потребуется больше времени, чтобы увидеть существенное влияние.
Спад на рынке недвижимости и неопределенность относительно будущих доходов повлияли на потребительские расходы и деловую уверенность, что усилило опасения по поводу дефляции. Потребительская инфляция в Китае осталась едва выше нуля, в то время как оптовые цены упали 27-й месяц подряд в декабре, как показали официальные данные на прошлой неделе. Есть надежда на «умеренный рост» ИПЦ в 2025 г, сообщил журналистам представитель статистического бюро Фу Линхуэй.
Кан предупредил, что в 2025 г. «неблагоприятное влияние внешних факторов может усилиться». Он сказал, что сдерживающее влияние рынка недвижимости на рост сократилось, указав на новые драйверы роста, такие как цифровые технологии. Он повторил, что приоритетом Пекина в этом году является стимулирование потребления. Ожидается, что правительство обнародует официальные цели роста на 2025 г. и дополнительные меры стимулирования на ежегодных парламентских заседаниях в марте.
Экономисты прогнозируют, что Китай сохранит свой целевой показатель роста ВВП на 2025 г. на уровне около 5%, если не немного ниже.
Пятничные данные поступили всего за несколько дней до инаугурации Дональда Трампа в качестве следующего президента США 20 января. Трамп заявил, что вскоре после вступления в должность он планирует ввести дополнительные пошлины в размере не менее 10% на китайские товары. Он также назначил некоторых сторонников Китая на ключевые посты в кабинете министров. Статистическое бюро сообщило в пятницу, что численность населения страны сократилась до 1,408 млрд человек в 2024 г, снизившись на 1,39 млн человек с 2023 г. В 2023 году она сократилась на 2,08 млн человек по сравнению с предыдущим годом, отмечает CNBC.
Ссылки по теме:
iShares China Large-Cap ETF (FXI), крупнейший ETF китайских акций с активами под управлением $8 млрд. с начала года упал на 2,4%, в прошлом году у вырос на 30,89%.
KraneShares CSI China Internet Fund (KWEB), упал с начала года на 2,22% подорожал в 2024 г. на 14,19%.
Ссылки по теме:
Торговый профицит Китая достиг почти $1трлн в 2024 г.
Потребительские цены в Китае скромно выросли в декабре
Активность в секторе услуг Китая выросла до максимума 7 месяцев