Ark Invest сделал несколько смелых ставок, оказавшихся верными, но они не компенсировали его промахи.
Ark Invest и его ведущий биржевой фонд ARK Innovation ETF (ARKK) в последние годы привлекли к себе значительное внимание. Фирма по управлению инвестициями, возглавляемая Кэти Вуд, и ее различные отраслевые фонды, вероятно, побудили инвесторов более внимательно изучать компании, ориентированные на инновации.
Однако, несмотря на всю известность, которую привлекла Вуд, Ark Innovation ETF обычно уступал IInvesco QQQ Trust (QQQ), пассивно управляемому фонду, который отслеживает высокотехнологичный индекс Nasdaq-100. Уже по одному этому факту ETF Ark Innovation придется многое доказать, прежде чем инвесторы предпочтут его фонду Invesco.
Инновационный ETF Ark
По меньшей мере 65% активов Ark Innovation ETF хранятся в акциях компаний, бизнес которых построен на так называемых «прорывных инновациях». В частности, это описание охватывает американские и иностранные компании, добившиеся успехов в четырех областях:
«Геномная революция», или работы, посвященные ДНК-технологиям.
Робототехника, автоматизация и хранение энергии.
«Интернет следующего поколения», включающий искусственный интеллект (ИИ).
Финтех.
Разгар бычьего рынка 2021 г. ETF Ark Innovation выглядел как новый Nasdaq, поскольку он значительно превосходил Nasdaq-100. Однако последующий медвежий рынок в 2022 г. выявил недостатки фонда, и его результаты оказались значительно ниже. За последние пять лет инвесторы Ark Innovation платили годовой коэффициент расходов в размере 0,75%, чтобы увидеть, как их активно управляемый фонд упал на 11%.
Более того, фонду в значительной степени не удалось получить прибыль от бычьего рынка акций ИИ в 2023 г. За последние 12 месяцев индекс Invesco QQQ, годовой коэффициент расходов которого составляет всего 0,2%, вырос на 30%. ETF Ark Innovation принес около 8%. За исключением двух коротких периодов в прошлом году, Ark Innovation отставал.
Инновационные успехи Ark
Инвестицией №1 фонда Ark Innovations с почти 10% активов является компания Tesla. Следует признать, что первоначальный прогноз Вуд относительно этой компании оказался верным. В 2018 г. Ark Invest предсказала, что Tesla достигнет $267 за акцию, в то время как акции торговались менее чем по 10% от этой стоимости. Хотя с тех пор цена упала ниже этого уровня, к 2021 г. цена Tesla поднялась до этой отметки.
Теперь Ark Invest прогнозирует, что Tesla достигнет $2000 за акцию к 2027 г., и этот прогноз основан на ожидании того, что за это время компания добьется значительных успехов в технологиях беспилотного вождения. Только время покажет, достигнет ли Tesla этого уровня, но предыдущий правильный выбор Ark действительно придает его нынешнему мнению некоторую дополнительную достоверность.
Среди других успехов Ark — биткоин, который он сначала купил за $250. Хотя криптовалюта не достигла уровня в $1 млн за монету, прогнозируемого Ark Invest, недавняя цена биткоина в размере около $66 тыс. принесла фонду огромную прибыль.
Где Ark Innovation потерпела неудачу
Тем не менее, другие агрессивные ставки пока не дали результатов. Ark Invest прогнозирует, что Roku достигнет $605 за акцию в 2026 г. Хотя условия могут измениться, текущая цена акций Roku составляет менее 10% от этой суммы.
Эта проблема становится еще более важной в случае с Zoom Video Communications. Ark Invest прогнозирует, что к 2026 г. Zoom достигнет $1500 за акцию в качестве базового сценария. Однако при нынешней цене около $60 за акцию достижение этого уровня потребует 25-кратной прибыли. Даже прогноз Ark по поводу акций Zoom в размере $700 за акцию выглядит чрезвычайно амбициозным, учитывая, что в настоящее время цена акций составляет менее 10% от этой суммы.
Кроме того, Ark Invest промахнулась с такими акциями, как Teladoc Health, некогда крупный актив портфеля, который сейчас занимает 16-е место по величине у Ark Invest. Позиция фонда Teladoc мало изменилась, даже несмотря на то, что Teladoc упал с более чем $300 за акцию в разгар пандемии до примерно $13 за акцию на момент написания этой статьи.
Следовательно, хотя правильные решения Ark Invest укрепили репутацию фонда, его неудачные решения (по крайней мере, до сих пор) оказались дорогостоящими.
Стоит ли инвесторам покупать Ark Innovation ETF?
Хотя Ark Invest может воспрянуть, большинству инвесторов, вероятно, было бы лучше вложить свои деньги технологического сектора в траст Invesco QQQ. Правда, команда Ark Invest сделала несколько агрессивных заявлений, которые оказались верными. И некоторые из решений, которые в настоящее время можно рассматривать как неудачными, могут оказаться проблемами времени. Инвесторы не должны сбрасывать со счетов возможность того, что многие инвестиции в Вуд, которые сейчас не работают, могут в конечном итоге принести впечатляющую прибыль.
Тем не менее, ETF Ark Innovation обычно уступает Invesco QQQ и взимает более высокие комиссии за более низкую доходность. Пока прибыль фонда Ark не докажет обратное, трудно спорить с идеей о том, что инвесторы, стремящиеся к участию в технологическом секторе, должны вместо этого выбрать Invesco QQQ Trust, советует The Motley fool.
Ссылки по теме:
ETF от Ark Investment возглавили список по потерям акционерной стоимости
Флагманский фонд ARK Invest отстает от конкурентов и теряет инвесторов