Как инвестировать в золото с помощью ETF

Вчера фьючерсы на золото с поставкой в декабре на Comex достигли рекордных $1817,6 за унцию. Решение оператора биржи CME Group Inc., увеличить маржинальные требования к контрактам на золото на 22%, несколько поубавило пыл "быков". На 11 утра по Москве их стоимость упала до $1786,8. Кроме того золото, подорожавшее более, чем на 10% за минувшие пять торговых сессий, объективно нуждается в коррекции.

Однако потенциал роста золота не исчерпан пока будет оставаться неопределенность на рынках, связанная с долговыми проблемами а Европе, и замедлением американской экономики. В это связи напоминаем вам о возможностях по инвестированию в ETF, привязанных к цене золота.

Золото всегда считалось основным средством сбережений в кризисные времена. Не исключение и сегодняшние дни. Чтобы не говорили по поводу пузыря на рынке желтого металла, альтернативы золоту нет и сейчас.   

Еще пять лет назад для рядового инвестора вложения в золото были сопряжены с определенными неудобствами. Однако с появлением ETF и ETN проблема физического хранения золотого запаса частных лиц была решена.  ETF используют несколько механизмов, которые позволяют получать прибыль от изменения цен на металл. Есть смысл рассмотреть их, перед тем, как сделать инвестиционный выбор.

Как действуют золотые ETF и ETN

Поскольку золото – это товар, некоторые инвесторы полагают, что все ETF в основном идентичны. Однако разница есть. Некоторые ETF покупают золотые слитки, в то время как другие инвестируют во фьючерсные контракты на золото. Первые отображают изменения спотовых цен на металл в своей доходности практически на 100%. Вторые отслеживают цену на золото с помощью фьючерсов – и в этом случае изменения  стоимость этих фондов могут отличаться от колебаний спотовой цены из-за свойственных фьючерсным рынкам таких явлений, как контанго и бэквардация.

Тикер

ETF

Тип инвестиций

хранилище

расходы

GLD

SPDR Gold Trust

Золотые слитки

U.S.

0,40%

IAU

iShares COMEX Gold Trust

Золотые слитки

U.S.

0,40%

DGL

PowerShares DB Gold Fund

Золотые слитки

нет данных

0,50%

SGOL

ETFS Physical Swiss Gold Shares

Золотые слитки

Швейцария

0,39%

UBG

UBS E-TRACS CMCI Gold Total Return

Золотые слитки

нет данных

0,30%


Институциональные инвесторы стремяться к географической и кастодиальной диверсификации.  Хотя повторение конфискации золота, произошедшей в 1933 г. в США маловероятно, все же исключить подобное развитие событий в наших условиях полностью нельзя.  Некоторые инвесторы спят крепче от осознания того, что их золотой запас находится в разных хранилищах, и даже разных частях мира.  Поэтому, например,  лондонская компания ETF Securities предлагает ETF, который хранит золото инвесторов в Швейцарии.   

"Золотые жучки" так называют инвесторов в золото, также предпочитают диверсифицировать свои активы между несколькими кастодиантами. Например JP Morgan оказывает кастодиальные услуги для SGOL, в то время как HSBC и  Bank of Nova Scotia – для GLD и IAU.
ETF инвестирующие в драгоценные металлы

Помимо фондов,  инвестирующих исключительно в золото, есть пара ETF, предоставляющая возможность  одновременно вкладывать средства и в золото и серебро. PowerShares DB Precious Metals Fund (DBP) и iPath Dow Jones-UBS Precious Metals ETN (JJP) используют фьючерсные контракты на несколько драгоценных металлов. Однако доля золота в этой корзине самая большая.   

тикер

ETF

% золота

в корзине

DBP

PowerShares DB Precious Metals Fund

80,0%

JJP

iPath Dow Jones-UBS Precious Metals ETN

68,5%

*Reflects base weighting for DBP and 9/30/09 weighting for JJP



"Непрямые" золотые ETF

Для тех, кто не склонен напрямую инвестировать в драгметаллы, либо фьючерсы на них, могут получить выгоду от изменения цен них, инвестируя в ETF, в портфеле  которых  находятся акции  золотодобытчиков. Например, Van Eck предлагает линейку Market Vectors ETF, которые инвестируют в компании горнодобывающего сектора.  Gold Miners ETF (GDX) ориентируется на индекс, в основе которого находятся акции компаний, занятых в золотодобыче.   

Поскольку прибыль этих компаний напрямую зависит от цены на слитки, есть четкая зависимость между стоимостью их акций и рыночной ценой золота.  GDX был выведен на рынок в мае 2006 г. и за это время корреляция между ним и GLD составила примерно  0,35.

Junior Gold Miners (GDXJ), еще один ETF в семействе Van Eck, открывает возможности покупки корзины акций золотодобытчиков. Это в основном компании малой капитализации, занятые разработкой выработанных месторождений с помощью передовых технологий, либо месторождений, где основная добыча сосредоточена на других полезных ископаемых.  

Инверсивные и маржинальные ETF

Получать прибыль от изменения динамики цен на золото можно в двойном или тройном размере с помощью маржинальных ETF. Впрочем, и убытки в этих случаях также будут соответствующие. Чтобы подстраховаться от падения цен можно купить акции инверсивных фондов, которые как раз на этом и зарабатывают. Инвестирование в маржинальные и инверсивные ETF имеет свои особенности и требует особой подготовки. В таблице представлены такие ETF.

тикер

ETF

инверсивный

маржинальный

DGP

PowerShares DB Gold Double Long ETN

нет

200%

DZZ

PowerShares DB Gold Double Short ETN

да

-200%

UGL

ProShares Ultra Gold

нет

200%

GLL

ProShares UltraShort Gold

да

-200%

DGZ

PowerShares DB Gold Short ETN

да

          


Подпишитесь на новости ETF