Как инвестировать в золото с помощью ETF
Вчера фьючерсы на золото с поставкой в декабре на Comex достигли рекордных $1817,6 за унцию. Решение оператора биржи CME Group Inc., увеличить маржинальные требования к контрактам на золото на 22%, несколько поубавило пыл "быков". На 11 утра по Москве их стоимость упала до $1786,8. Кроме того золото, подорожавшее более, чем на 10% за минувшие пять торговых сессий, объективно нуждается в коррекции.
Однако потенциал роста золота не исчерпан пока будет оставаться неопределенность на рынках, связанная с долговыми проблемами а Европе, и замедлением американской экономики. В это связи напоминаем вам о возможностях по инвестированию в ETF, привязанных к цене золота.
Золото всегда считалось основным средством сбережений в кризисные времена. Не исключение и сегодняшние дни. Чтобы не говорили по поводу пузыря на рынке желтого металла, альтернативы золоту нет и сейчас.
Еще пять лет назад для рядового инвестора вложения в золото были сопряжены с определенными неудобствами. Однако с появлением ETF и ETN проблема физического хранения золотого запаса частных лиц была решена. ETF используют несколько механизмов, которые позволяют получать прибыль от изменения цен на металл. Есть смысл рассмотреть их, перед тем, как сделать инвестиционный выбор.
Как действуют золотые ETF и ETN
Поскольку золото – это товар, некоторые инвесторы полагают, что все ETF в основном идентичны. Однако разница есть. Некоторые ETF покупают золотые слитки, в то время как другие инвестируют во фьючерсные контракты на золото. Первые отображают изменения спотовых цен на металл в своей доходности практически на 100%. Вторые отслеживают цену на золото с помощью фьючерсов – и в этом случае изменения стоимость этих фондов могут отличаться от колебаний спотовой цены из-за свойственных фьючерсным рынкам таких явлений, как контанго и бэквардация.
|
Тикер |
ETF |
Тип инвестиций |
хранилище |
расходы |
|
SPDR Gold Trust |
Золотые слитки |
U.S. |
0,40% |
|
|
iShares COMEX Gold Trust |
Золотые слитки |
U.S. |
0,40% |
|
|
PowerShares DB Gold Fund |
Золотые слитки |
нет данных |
0,50% |
|
|
ETFS Physical Swiss Gold Shares |
Золотые слитки |
Швейцария |
0,39% |
|
|
UBS E-TRACS CMCI Gold Total Return |
Золотые слитки |
нет данных |
0,30% |
Институциональные инвесторы стремяться к географической и кастодиальной диверсификации. Хотя повторение конфискации золота, произошедшей в 1933 г. в США маловероятно, все же исключить подобное развитие событий в наших условиях полностью нельзя. Некоторые инвесторы спят крепче от осознания того, что их золотой запас находится в разных хранилищах, и даже разных частях мира. Поэтому, например, лондонская компания ETF Securities предлагает ETF, который хранит золото инвесторов в Швейцарии.
"Золотые жучки" так называют инвесторов в золото, также предпочитают диверсифицировать свои активы между несколькими кастодиантами. Например JP Morgan оказывает кастодиальные услуги для SGOL, в то время как HSBC и Bank of Nova Scotia – для GLD и IAU.
ETF инвестирующие в драгоценные металлы
Помимо фондов, инвестирующих исключительно в золото, есть пара ETF, предоставляющая возможность одновременно вкладывать средства и в золото и серебро. PowerShares DB Precious Metals Fund (DBP) и iPath Dow Jones-UBS Precious Metals ETN (JJP) используют фьючерсные контракты на несколько драгоценных металлов. Однако доля золота в этой корзине самая большая.
|
тикер |
ETF |
% золота в корзине |
|
PowerShares DB Precious Metals Fund |
80,0% |
|
|
iPath Dow Jones-UBS Precious Metals ETN |
68,5% |
|
|
*Reflects base weighting for DBP and 9/30/09 weighting for JJP |
||
"Непрямые" золотые ETF
Для тех, кто не склонен напрямую инвестировать в драгметаллы, либо фьючерсы на них, могут получить выгоду от изменения цен них, инвестируя в ETF, в портфеле которых находятся акции золотодобытчиков. Например, Van Eck предлагает линейку Market Vectors ETF, которые инвестируют в компании горнодобывающего сектора. Gold Miners ETF (GDX) ориентируется на индекс, в основе которого находятся акции компаний, занятых в золотодобыче.
Поскольку прибыль этих компаний напрямую зависит от цены на слитки, есть четкая зависимость между стоимостью их акций и рыночной ценой золота. GDX был выведен на рынок в мае 2006 г. и за это время корреляция между ним и GLD составила примерно 0,35.
Junior Gold Miners (GDXJ), еще один ETF в семействе Van Eck, открывает возможности покупки корзины акций золотодобытчиков. Это в основном компании малой капитализации, занятые разработкой выработанных месторождений с помощью передовых технологий, либо месторождений, где основная добыча сосредоточена на других полезных ископаемых.
Инверсивные и маржинальные ETF
Получать прибыль от изменения динамики цен на золото можно в двойном или тройном размере с помощью маржинальных ETF. Впрочем, и убытки в этих случаях также будут соответствующие. Чтобы подстраховаться от падения цен можно купить акции инверсивных фондов, которые как раз на этом и зарабатывают. Инвестирование в маржинальные и инверсивные ETF имеет свои особенности и требует особой подготовки. В таблице представлены такие ETF.
|
тикер |
ETF |
инверсивный |
маржинальный |
|
PowerShares DB Gold Double Long ETN |
нет |
200% |
|
|
PowerShares DB Gold Double Short ETN |
да |
-200% |
|
|
ProShares Ultra Gold |
нет |
200% |
|
|
ProShares UltraShort Gold |
да |
-200% |
|
|
PowerShares DB Gold Short ETN |
да |
|
\n\n
\u041e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u043f\u043e\u0442\u0435\u043d\u0446\u0438\u0430\u043b \u0440\u043e\u0441\u0442\u0430 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u0430 \u043d\u0435 \u0438\u0441\u0447\u0435\u0440\u043f\u0430\u043d \u043f\u043e\u043a\u0430 \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u043d\u0435\u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u043d\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430\u0445, \u0441\u0432\u044f\u0437\u0430\u043d\u043d\u0430\u044f \u0441 \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0432\u044b\u043c\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c\u0430\u043c\u0438 \u0430 \u0415\u0432\u0440\u043e\u043f\u0435, \u0438 \u0437\u0430\u043c\u0435\u0434\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435\u043c \u0430\u043c\u0435\u0440\u0438\u043a\u0430\u043d\u0441\u043a\u043e\u0439 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438. \u0412 \u044d\u0442\u043e \u0441\u0432\u044f\u0437\u0438 \u043d\u0430\u043f\u043e\u043c\u0438\u043d\u0430\u0435\u043c \u0432\u0430\u043c \u043e \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u044f\u0445 \u043f\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044e \u0432 ETF, \u043f\u0440\u0438\u0432\u044f\u0437\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043a \u0446\u0435\u043d\u0435 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u0430.<\/p>\n\n
\u0417\u043e\u043b\u043e\u0442\u043e \u0432\u0441\u0435\u0433\u0434\u0430 \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u043d\u044b\u043c \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u043e\u043c \u0441\u0431\u0435\u0440\u0435\u0436\u0435\u043d\u0438\u0439 \u0432 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u043d\u044b\u0435 \u0432\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u0430. \u041d\u0435 \u0438\u0441\u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0438 \u0441\u0435\u0433\u043e\u0434\u043d\u044f\u0448\u043d\u0438\u0435 \u0434\u043d\u0438. \u0427\u0442\u043e\u0431\u044b \u043d\u0435 \u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u0438\u043b\u0438 \u043f\u043e \u043f\u043e\u0432\u043e\u0434\u0443 \u043f\u0443\u0437\u044b\u0440\u044f \u043d\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435 \u0436\u0435\u043b\u0442\u043e\u0433\u043e \u043c\u0435\u0442\u0430\u043b\u043b\u0430, \u0430\u043b\u044c\u0442\u0435\u0440\u043d\u0430\u0442\u0438\u0432\u044b \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u0443 \u043d\u0435\u0442 \u0438 \u0441\u0435\u0439\u0447\u0430\u0441.
\n
\n\u0415\u0449\u0435 \u043f\u044f\u0442\u044c \u043b\u0435\u0442 \u043d\u0430\u0437\u0430\u0434 \u0434\u043b\u044f \u0440\u044f\u0434\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430 \u0432\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f \u0432 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u043e \u0431\u044b\u043b\u0438 \u0441\u043e\u043f\u0440\u044f\u0436\u0435\u043d\u044b \u0441 \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c\u0438 \u043d\u0435\u0443\u0434\u043e\u0431\u0441\u0442\u0432\u0430\u043c\u0438. \u041e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u0441 \u043f\u043e\u044f\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435\u043c ETF \u0438 ETN \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c\u0430 \u0444\u0438\u0437\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u0445\u0440\u0430\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u043e\u0433\u043e \u0437\u0430\u043f\u0430\u0441\u0430 \u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u044b\u0445 \u043b\u0438\u0446 \u0431\u044b\u043b\u0430 \u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0430. ETF \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u044e\u0442 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c\u043e\u0432, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043f\u043e\u0437\u0432\u043e\u043b\u044f\u044e\u0442 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u0442\u044c \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u043e\u0442 \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0446\u0435\u043d \u043d\u0430 \u043c\u0435\u0442\u0430\u043b\u043b. \u0415\u0441\u0442\u044c \u0441\u043c\u044b\u0441\u043b \u0440\u0430\u0441\u0441\u043c\u043e\u0442\u0440\u0435\u0442\u044c \u0438\u0445, \u043f\u0435\u0440\u0435\u0434 \u0442\u0435\u043c, \u043a\u0430\u043a \u0441\u0434\u0435\u043b\u0430\u0442\u044c \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0439 \u0432\u044b\u0431\u043e\u0440.
\n
\n\u041a\u0430\u043a \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0443\u044e\u0442 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u044b\u0435 ETF \u0438 ETN<\/strong>
\n
\n\u041f\u043e\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u0443 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u043e – \u044d\u0442\u043e \u0442\u043e\u0432\u0430\u0440, \u043d\u0435\u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u044b \u043f\u043e\u043b\u0430\u0433\u0430\u044e\u0442, \u0447\u0442\u043e \u0432\u0441\u0435 ETF \u0432 \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u043d\u043e\u043c \u0438\u0434\u0435\u043d\u0442\u0438\u0447\u043d\u044b. \u041e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u0440\u0430\u0437\u043d\u0438\u0446\u0430 \u0435\u0441\u0442\u044c. \u041d\u0435\u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 ETF \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u0430\u044e\u0442 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u044b\u0435 \u0441\u043b\u0438\u0442\u043a\u0438, \u0432 \u0442\u043e \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u043a\u0430\u043a \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442 \u0432\u043e \u0444\u044c\u044e\u0447\u0435\u0440\u0441\u043d\u044b\u0435 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u0430\u043a\u0442\u044b \u043d\u0430 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u043e. \u041f\u0435\u0440\u0432\u044b\u0435 \u043e\u0442\u043e\u0431\u0440\u0430\u0436\u0430\u044e\u0442 \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0441\u043f\u043e\u0442\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0446\u0435\u043d \u043d\u0430 \u043c\u0435\u0442\u0430\u043b\u043b \u0432 \u0441\u0432\u043e\u0435\u0439 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u0440\u0430\u043a\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u043d\u0430 100%. \u0412\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043e\u0442\u0441\u043b\u0435\u0436\u0438\u0432\u0430\u044e\u0442 \u0446\u0435\u043d\u0443 \u043d\u0430 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u043e \u0441 \u043f\u043e\u043c\u043e\u0449\u044c\u044e \u0444\u044c\u044e\u0447\u0435\u0440\u0441\u043e\u0432 – \u0438 \u0432 \u044d\u0442\u043e\u043c \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u044d\u0442\u0438\u0445 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432 \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u043e\u0442\u043b\u0438\u0447\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u043e\u0442 \u043a\u043e\u043b\u0435\u0431\u0430\u043d\u0438\u0439 \u0441\u043f\u043e\u0442\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0446\u0435\u043d\u044b \u0438\u0437-\u0437\u0430 \u0441\u0432\u043e\u0439\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0444\u044c\u044e\u0447\u0435\u0440\u0441\u043d\u044b\u043c \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430\u043c \u0442\u0430\u043a\u0438\u0445 \u044f\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0439, \u043a\u0430\u043a \u043a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043d\u0433\u043e \u0438 \u0431\u044d\u043a\u0432\u0430\u0440\u0434\u0430\u0446\u0438\u044f.<\/p>\n\n
| \n\t\t\t
\u0422\u0438\u043a\u0435\u0440<\/strong><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
ETF<\/strong><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
\u0422\u0438\u043f \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439<\/strong><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
\u0445\u0440\u0430\u043d\u0438\u043b\u0438\u0449\u0435<\/strong><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
\u0440\u0430\u0441\u0445\u043e\u0434\u044b<\/strong><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t<\/tr>\n\t\t | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| \n\t\t\t | \n\t\t\t
SPDR Gold Trust<\/strong><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
\u0417\u043e\u043b\u043e\u0442\u044b\u0435 \u0441\u043b\u0438\u0442\u043a\u0438<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
U.S.<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
0,40%<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t<\/tr>\n\t\t | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| \n\t\t\t | \n\t\t\t
iShares COMEX Gold Trust<\/strong><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
\u0417\u043e\u043b\u043e\u0442\u044b\u0435 \u0441\u043b\u0438\u0442\u043a\u0438<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
U.S.<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
0,40%<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t<\/tr>\n\t\t | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| \n\t\t\t | \n\t\t\t
PowerShares DB Gold Fund<\/strong><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
\u0417\u043e\u043b\u043e\u0442\u044b\u0435 \u0441\u043b\u0438\u0442\u043a\u0438<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
\u043d\u0435\u0442 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
0,50%<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t<\/tr>\n\t\t | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| \n\t\t\t | \n\t\t\t
ETFS Physical Swiss Gold Shares<\/strong><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
\u0417\u043e\u043b\u043e\u0442\u044b\u0435 \u0441\u043b\u0438\u0442\u043a\u0438<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
\u0428\u0432\u0435\u0439\u0446\u0430\u0440\u0438\u044f<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
0,39%<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t<\/tr>\n\t\t | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| \n\t\t\t | \n\t\t\t
UBS E-TRACS CMCI Gold Total Return<\/strong><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
\u0417\u043e\u043b\u043e\u0442\u044b\u0435 \u0441\u043b\u0438\u0442\u043a\u0438<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
\u043d\u0435\u0442 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t | \n\t\t\t
0,30%<\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t<\/tr>\n\t<\/tbody>\n<\/table>\n\n\n \n \u041f\u043e\u043c\u0438\u043c\u043e \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432, \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0449\u0438\u0445 \u0438\u0441\u043a\u043b\u044e\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u0432 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u043e, \u0435\u0441\u0442\u044c \u043f\u0430\u0440\u0430 ETF, \u043f\u0440\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0449\u0430\u044f \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u043e\u0434\u043d\u043e\u0432\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u043d\u043e \u0432\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0438 \u0432 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u043e \u0438 \u0441\u0435\u0440\u0435\u0431\u0440\u043e. PowerShares DB Precious Metals Fund (DBP)<\/strong> \u0438 iPath Dow Jones-UBS Precious Metals ETN (JJP)<\/strong> \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u044e\u0442 \u0444\u044c\u044e\u0447\u0435\u0440\u0441\u043d\u044b\u0435 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u0430\u043a\u0442\u044b \u043d\u0430 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0434\u0440\u0430\u0433\u043e\u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043c\u0435\u0442\u0430\u043b\u043b\u043e\u0432. \u041e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u0434\u043e\u043b\u044f \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u0430 \u0432 \u044d\u0442\u043e\u0439 \u043a\u043e\u0440\u0437\u0438\u043d\u0435 \u0441\u0430\u043c\u0430\u044f \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0430\u044f. <\/p>\n\n
|
![GLD<\/a> \u0438 IAU.\n\nETF \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0449\u0438\u0435 \u0432 \u0434\u0440\u0430\u0433\u043e\u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043c\u0435\u0442\u0430\u043b\u043b\u044b<\/strong><\/p>\n\n](\"https:\/\/etfunds.ru\/sites\/default\/files\/charts\/GLD.png\"){kind=link}
![DBP<\/strong><\/a><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t](\"\/sites\/default\/files\/dbb.png\"){kind=link}
![JJP<\/strong><\/a><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t](\"\/sites\/default\/files\/jjp.png\"){kind=link}
![GDX<\/a>)<\/strong> \u043e\u0440\u0438\u0435\u043d\u0442\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u0438\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441, \u0432 \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u0435 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u043e\u0433\u043e \u043d\u0430\u0445\u043e\u0434\u044f\u0442\u0441\u044f \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439, \u0437\u0430\u043d\u044f\u0442\u044b\u0445 \u0432 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u043e\u0434\u043e\u0431\u044b\u0447\u0435. \n\n\u041f\u043e\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u0443 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u044d\u0442\u0438\u0445 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u043d\u0430\u043f\u0440\u044f\u043c\u0443\u044e \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438\u0442 \u043e\u0442 \u0446\u0435\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u043b\u0438\u0442\u043a\u0438, \u0435\u0441\u0442\u044c \u0447\u0435\u0442\u043a\u0430\u044f \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e \u0438\u0445 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0439 \u0438 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0446\u0435\u043d\u043e\u0439 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u0430. GDX \u0431\u044b\u043b \u0432\u044b\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d \u043d\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043e\u043a \u0432 \u043c\u0430\u0435 2006 \u0433. \u0438 \u0437\u0430 \u044d\u0442\u043e \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043b\u044f\u0446\u0438\u044f \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443 \u043d\u0438\u043c \u0438 GLD \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u043b\u0430 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u043d\u043e 0,35.<\/p>\n\n](\"https:\/\/etfunds.ru\/sites\/default\/files\/charts\/GDX.png\"){kind=link}
![GDXJ<\/a>)<\/strong>, \u0435\u0449\u0435 \u043e\u0434\u0438\u043d ETF \u0432 \u0441\u0435\u043c\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0435 Van Eck, \u043e\u0442\u043a\u0440\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u043a\u0438 \u043a\u043e\u0440\u0437\u0438\u043d\u044b \u0430\u043a\u0446\u0438\u0439 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u043e\u0434\u043e\u0431\u044b\u0442\u0447\u0438\u043a\u043e\u0432. \u042d\u0442\u043e \u0432 \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u043d\u043e\u043c \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u043c\u0430\u043b\u043e\u0439 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438, \u0437\u0430\u043d\u044f\u0442\u044b\u0435 \u0440\u0430\u0437\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u043a\u043e\u0439 \u0432\u044b\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043c\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u0439 \u0441 \u043f\u043e\u043c\u043e\u0449\u044c\u044e \u043f\u0435\u0440\u0435\u0434\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0442\u0435\u0445\u043d\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u0439, \u043b\u0438\u0431\u043e \u043c\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u0439, \u0433\u0434\u0435 \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u043d\u0430\u044f \u0434\u043e\u0431\u044b\u0447\u0430 \u0441\u043e\u0441\u0440\u0435\u0434\u043e\u0442\u043e\u0447\u0435\u043d\u0430 \u043d\u0430 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u043f\u043e\u043b\u0435\u0437\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0441\u043a\u043e\u043f\u0430\u0435\u043c\u044b\u0445. <\/p>\n\n](\"\/sites\/default\/files\/gdxj_1.png\"){kind=link}
![DGP<\/strong><\/a><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t](\"\/sites\/default\/files\/dgp.png\"){kind=link}
![DZZ<\/strong><\/a><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t](\"\/sites\/default\/files\/dzz.png\"){kind=link}
![UGL<\/strong><\/a><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t](\"\/sites\/default\/files\/ugl.png\"){kind=link}
![GLL<\/strong><\/a><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t](\"\/sites\/default\/files\/gll.png\"){kind=link}
![DGZ<\/strong><\/a><\/p>\n\t\t\t<\/td>\n\t\t\t](\"\/sites\/default\/files\/dgz.png\"){kind=link}