В то время как более широкий фондовый рынок США продолжает вяло двигаться в сентябре, некогда испытывающий трудности энергетический сектор снова привлекает внимание. ETF, которые инвестируют в энергетические акции, растут, получая огромные потоки капитала, после того как на прошлой неделе  Саудовская Аравия и Россия удивили рынки сокращением добычи нефти до конца года, толкая цены на нефть к самому высокому уровню 2023 г.

Согласно данным FactSet, Energy Select Sector SPDR ETF (XLE), который рассматривается как представитель энергетического сектора в индексе S&P 500, привлек более $326 млн и подскочил на 2,7% за последние пять торговых дней до среды. United States Oil Fund (USO) зафиксировал общий приток в $110,6 млн и вырос на 6,6% за прошедшую неделю, в то время как SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production (XOP) получил $44 млн капитала и вырос на 2% за тот же период, сообщает FactSet.

Фьючерсы на нефть немного снизились в четверг после того, как цены на американские и мировые эталонные контракты на сырую нефть достигли новых расчетных максимумов за год на предыдущей сессии. Нефть марки West Texas Intermediate с поставкой в октябре подешевела на 67 центов, или 0,8%, до $86,87 за баррель на Нью-Йоркской товарной бирже, а ноябрьская нефть марки Brent упала на 18 центов, или 0,2%, до $90,42 за баррель на ICE Futures Europe.

Недавний скачок цен на нефть, который начался в конце августа, когда положительные экономические данные ослабили некоторые опасения по поводу рецессии в США, частично способствует росту акций энергетических компаний, сказал Пол Байокки, главный стратег по ETF в SS&C ALPS Advisors. Однако фактическая тенденция роста акций энергетических компаний началась гораздо раньше, поскольку фундаментальные показатели компаний, связанных с энергетикой, значительно улучшились за последние несколько лет, сказал Байокки.

«Исторически энергетика была наиболее уязвимым сектором в индексе S&P 500, поэтому инвесторы должны входить в нее с открытыми глазами в том смысле, что она будет волатильной, и всегда была и, вероятно, всегда будет, — сказал Байокки в интервью MarketWatch. в среду.  — Я думаю, что инвесторы начинают осознавать, что сейчас сектор выглядит совсем иначе, чем пять-шесть лет назад».

Байокки сказал, что балансы некоторых «зрелых» энергетических компаний США стали «намного лучше», поскольку компании минимизировали свои затраты на новые проекты из-за нормативной базы и перехода на возобновляемые источники энергии. «Когда вы находитесь в среде, где вы тратите намного меньше и увеличиваете капитальные затраты [капитальные затраты], в то время как доходы растут, потому что цены на энергоносители растут, тогда у вас будет больше свободного денежного потока, чтобы сосредоточиться на сокращении заемных средств и выкуп акций и дивиденды», — сказал он.

По данным Dow Jones Market Data, индекс S&P 500 Energy Sector XX:SP500.10 рос девять сессий подряд в четверг, достигнув самой длинной выигрышной серии за 14 лет. Но, прибавив с начала года всего лишь 3,4%, сектор все еще изо всех сил пытался соответствовать своим впечатляющим показателям в прошлом году, когда он вырос почти на 60% и стал единственным сегментом индекса компаний с большой капитализацией, который завершил 2022 г. с ростом.

Байокки считает, что недавний скачок цен на акции энергетических компаний может также отражать отток фондового рынка от акций технологий с мегакапитализацией и акций роста в сторону секторов, которые «воплощают большую стоимость».

Согласно данным FactSet, сектор коммуникационных услуг S&P 500  с начала года вырос более чем на 43%, а сектор информационных технологий подскочил более чем на 40%. Однако в августе рост технологических компаний начал терять темп, когда индекс Nasdaq Composite COMP показал самое большое месячное падение в 2023 г.

Савита Субраманиан, руководитель отдела акций и количественной стратегии в BofA Global Research, заявила, что ее команда оптимистично настроена в отношении стоимостных акций и ожидает, что энергетический и финансовый секторы превзойдут динамику и «поддержат остальную часть рынка», написали они в заметке в четверг.

«Потенциальный макроперегиб свидетельствует о том, что отсюда превосходят показатели стоимости. Мы ожидаем, что второй квартал ознаменует минимум роста EPS [прибыли на акцию] по сравнению с прошлым годом», что указывает на возвращение (акций) стоимости, говорят они, — Ценность по-прежнему низкая и активные фонды недостаточно владеют ею».

Ссылки по теме:

Не только цена нефти привела к падению профильных ETF

Инвесторы покупают маржинальный ETF на нефть на фоне падения цен