Более слабый, чем ожидалось, отчет о занятости вызвал огромные движения на рынках акций и облигаций в пятницу. Всплеск волатильности отразился в индексе волатильности Cboe (VIX), который иногда называют «барометром страха» Уолл-стрит.
VIX превысил отметку 28 в полдень, что является самым высоким показателем с октября 2022 г. В этом году среднее значение индекса составило 14, что отражает относительно стабильные финансовые и экономические условия, наблюдавшиеся на протяжении большей части 2024 г.
Однако опасения по поводу замедления экономики усилились на этой неделе после публикации пары пессимистичных экономических отчетов по производству и занятости.
303-миллионный iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX), который отслеживает фьючерсные контракты VIX, вырос на 25% в пятницу, поскольку инвесторы опасались, что последний отчет о занятости является предвестником замедления экономики, потенциально даже рецессии.
Что такое VIX?
VIX не измеряет фактическую, реализованную волатильность. Он измеряет то, что известно как подразумеваемая волатильность, которая рассчитывается на основе цены краткосрочных опционов на индекс S&P 500 или тех, до истечения которых осталось 23–37 дней.
Когда акции резко колеблются, опционные контракты, которые позволяют инвесторам покупать или продавать по заранее определенным ценам, как правило, стоят дороже.
К сожалению, сам VIX, также известный как спотовый VIX, не подлежит инвестированию: нет способа купить или продать популярный показатель, поскольку базовый портфель опционов, который измеряет индекс, постоянно меняется. Однако существуют финансовые продукты, тесно связанные с движениями индекса.
Фьючерсные контракты VIX позволяют трейдерам делать ставки на то, какой будет стоимость индекса в определенный момент в будущем, и именно через эти контракты VXX и другие ETF VIX получают доступ к индексу.
VXX отслеживает индекс краткосрочных фьючерсов S&P 500 VIX, который «предлагает экспозицию ежедневной скользящей длинной позиции по фьючерсным контрактам VIX первого и второго месяца и отражает взгляды участников рынка на будущее направление индекса VIX на момент истечения срока действия фьючерсных контрактов VIX, входящих в индекс».
Полный список ETF волатильности см. на странице тем Volatility ETFs на etf.com.
Ссылки по теме: