JPMorgan Chase & Co. JPM указывает, что худшее в коррекции акций США может быть позади, а кредитные рынки указывают на снижение вероятности рецессии, согласно Bloomberg. По словам стратегов Николаоса Панигирцоглу и Мики Инкинена, кредитные рынки — доказавшие точность за последние два года — в настоящее время более оптимистичны, чем рынки акций и ставок, относительно экономического здоровья США, как указано в вышеупомянутой статье.
Расходящиеся ожидания рынка
Анализ JPMorgan показывает резкий контраст между классами активов. В то время как акции компаний с малой капитализацией, которые более чувствительны к внутреннему росту, подразумевают 50% вероятность рецессии в США, кредитные рынки предполагают значительно более низкую вероятность — от 9% до 12%.
Обратите внимание, что опасения по поводу вероятного сокращения экономики США привели акции к тому, что они приблизились к зоне коррекции. Несколько банков, включая Goldman Sachs и Citigroup, недавно понизили свои прогнозы по акциям США из-за опасений по поводу роста. Известные рыночные прогнозисты, такие как Эд Ярдени, также смягчили свои ранее оптимистичные прогнозы на 2025 г.
Внутренняя волатильность рынка
Индекс S&P 500 снизился почти на 9% с рекордного максимума в феврале, что усугубилось неопределенностью вокруг меняющейся торговой политики президента Дональда Трампа и продолжающихся сокращений рабочих мест в правительстве. Между тем, технологические акции вошли в зону коррекции.
Потенциальная поддержка от притока средств в ETF и ребалансировки
Несмотря на недавние рыночные проблемы, поддержка может возникнуть от продолжающегося притока средств в биржевые фонды (ETF). Кроме того, паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды США с установленными выплатами и суверенные инвесторы в благосостояние могут внести до $135 млрд в покупку акций в рамках своей деятельности по ребалансировке в конце месяца или квартала.
ETF набирают активы
ETF, такие как Vanguard S&P 500 Index Fund ETF (VOO), ProShares UltraPro QQQ fund (TQQQ), SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) и iBoxx Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD), в последнее время набирают активы. Эти ETF могут отскочить назад, как только рынок стабилизируется, пишет Zacks.