Протоколы ФРС с ноябрьского заседания подтвердили, что чиновники рассчитывают вскоре перейти к менее радикальному повышению процентной ставки. Ожидания умеренной денежно-кредитной политики США уже в следующем месяце поддержали фондовые рынки, особенно те, которые находились под давлением из-за более высоких ставок.
Секторы, чувствительные к ставкам, такие как коммунальные услуги и недвижимость, получат наибольшую выгоду, в то время как золото, развивающиеся рынки и высокодоходные рынки также будут торговаться стаабильнее. Инвесторы, стремящиеся воспользоваться этой тенденцией, могут рассмотреть Vanguard Real Estate ETF (VNQ), Utilities Select Sector SPDR (XLU), SPDR Gold Trust ETF (GLD), iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) и iShares MSCI Emerging Markets (EEM).
Большинство трейдеров теперь ожидают повышения ставки на 50 базисных пунктов на декабрьском заседании ФРС после четырех последовательных 75 базисных пунктов. Вероятность повышения на 75 базисных пунктов оценивалась примерно в 34,5%.
Центральный банк поднимал процентные ставки шесть раз в этом году, причем четыре раза подряд повышал ставку на 75 базисных пунктов. Повышение процентной ставки поднимает базовую процентную ставку, ставку по федеральным фондам, до 3,75-4%, самого высокого уровня с 2008 г. Повышение процентных ставок сделает заимствование дорогим, повысит стоимость покупки нового автомобиля или стоимость ношения долга по кредитной карте и, таким образом, замедление экономического роста.
Голубиный сигнал подтолкнул доходность вниз. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 3,659%, самого низкого уровня с 5 октября, а доходность 2-летних облигаций упала до недельного минимума на уровне 4,44%. Снижение доходности повысит привлекательность высокодоходных облигаций.
Кроме того, протокол ФРС также оказал давление на доллар США, поддержав спрос на золото. Это связано с тем, что более низкие процентные ставки повысят привлекательность металла, поскольку по нему не выплачиваются проценты, как по активам с фиксированным доходом. Кроме того, слабость доллара поможет влить больше капитала в развивающиеся рынки, пишет Zacks.
Перспективные ETF
Vanguard Real Estate ETF (VNQ) — самый популярный и ликвидный ETF сектора с активами в размере $35,4 млрд и средним дневным объемом 6,2 млн акций в день, следует за индексом MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 и содержит 166 акций в своей корзине. Специализированные REIT занимают наибольшую долю — 37,4%, в то время как REIT жилого сектора, розничные REIT и промышленные REIT завершают следующую тройку. Коэффициент расходов составляет 0,12%.
Utilities Select Sector SPDR (XLU)с активами под управлением в размере $16,3 млрд стремится предоставить доступ к компаниям из электроэнергетики, водоснабжения, многопрофильного коммунального хозяйства, независимых производителей электроэнергии и электроэнергии из возобновляемых источников, а также газовых коммунальных предприятий. XLU следует за индексом сектора коммунальных услуг, в его корзине содержится 30 акций. Электроэнергетика занимает первое место среди секторов с долей 65,2%, за ней следуют коммунальные предприятия (28,6%).
Utilities Select Sector SPDR взимает ежегодную комиссию в размере 10 базисных пунктов и в среднем наблюдает большой объем в 15,6 млн акций.
SPDR Gold Trust (GLD отслеживает цену золотых слитков, измеряемую в долларах США, и хранится в Лондоне под охраной HSBC Bank USA. Это ультрапопулярный золотой ETF с активами в размере $50,7 млрд и большим объемом около 5,7 млн акций в день.
SPDR Gold Trust ETF взимает с инвесторов комиссию в размере 40 базисных пунктов в год.
iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) предлагает доступ к широкому спектру высокодоходных корпоративных облигаций США и отслеживает индекс Markit iBoxx USD Liquid High Yield. Он держит в корзине 1224 ценные бумаги и взимает с инвесторов комиссию в размере 48 базисных пунктов в год.
iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF является крупнейшим и наиболее ликвидным фондом в сфере высокодоходных облигаций с активами в размере 18,2 млрд долларов США и средним дневным объемом около 40 млн акций.
iShares MSCI Emerging Markets (EEM)F предлагает доступ к крупным и средним компаниям на развивающихся рынках и следует индексу MSCI Emerging Markets. Он владеет 1242 ценными бумагами, при этом китайские фирмы составляют 29,4% портфеля, в то время как Индия, Тайвань и Южная Корея завершают следующие три позиции с двузначным риском каждая.
ETF iShares MSCI Emerging Markets взимает 68 базисных пунктов годовых сборов и торгует в среднем 22 млн акций в день. EEM имеет активы под управлением в размере $21,7 млрд.
