В последнее время рост вьетнамской экономики резко замедлился, в основном из-за снижения спроса на товары бытовой электроники. Однако начали появляться многочисленные признаки того, что падение спроса на эти товары достигло дна, и Вьетнам получает выгоду от исхода многих производителей из Китая, в то время как размер его среднего класса увеличивается.
Следовательно, в долгосрочной перспективе экономика Вьетнама может значительно ускориться, что спровоцирует ралли единственного вьетнамского биржевого фонда на рынках США, VanEck Vectors Вьетнамский ETF (VNM).
И хотя многие институциональные инвесторы продавали ETF в последние недели, несколько очень известных игроков его покупали в значительных количествах в феврале и до сих пор удерживают свои акции.
14 февраля Citadel Advisors сообщила, что купила 979,64 акций VanEck Vietnam ETF на $1,56 млн. Citadel контролируется инвестором-миллиардером Кеном Гриффином.
В тот же день Royal Bank of Canada сообщил, что приобрел 168 821 акцию за $2,01 млн, а Wells Fargo сообщил 13 февраля, что в тот же день приобрел почти 1,4 млн акций за $16,56 млн.
Слабые стороны и возможности экономики Вьетнама
Экономика Вьетнама выросла на 3,3% в 1 кв. этого года по сравнению с тем же периодом годом ранее, что значительно ниже 8% роста, зарегистрированного в прошлом году. Nikkei Asia винит в резком замедлении резкое снижение мирового спроса на полупроводники и сокращение «экспорта электроники».
Но Taiwan Semiconductor (TSM), крупнейший в мире производитель полупроводников, прогнозирует, что его бизнес по производству микросхем будет медленно восстанавливаться в будущем.
По данным исследовательской компании Canalys, продажи смартфонов могут восстановиться в ближайшие кварталы. В результате разумно полагать, что весь сектор бытовой электроники может значительно вырасти в этом году.
Многие китайские компании, следуя по стопам большого числа западных компаний, «переносят части своих цепочек поставок из Китая, чтобы управлять рисками, и направляются в Индию и другие близлежащие страны», — сообщила газета South China Morning Post 23 апреля.
Одним из главных победителей этого исхода стал Вьетнам, констатирует издание.
Действительно, в последнее время многие крупные китайские фирмы рассматривают возможность инвестирования во Вьетнаме, сообщил Reuters Майкл Чан, старший директор по аренде компании BW Industrial Development, специализирующейся на промышленной недвижимости.
Разнообразный портфель
Акции в сфере недвижимости составляют 28,9% портфеля VanEck Vietnam Fund из 42 акций, в то время как финансовые акции составляют 24,1% его активов, а представители основных потребительских товаров составляют 21,9%. Базовый показатель, индекс MarketVector Vietnam Local Index), перебалансируется ежеквартально.
Его крупнейшим компонентом является Vinhomes (HM:VHM), который строит коммерческую недвижимость, с долей 7,9%, за которой следует Vingroup (HM:VIC) с весом 7,59%, «мультисервисной корпорацией», которая фокусируется на технологиях, промышленности бизнеса, торговли и услуг.
На третьем месте с весом 7,06% находится молочная компания Vinamilk (HM:VNM), а на четвертом месте сталелитейная компания Hoa Phat Group (HM:HPG), на долю которой приходится 6,42% портфеля ETF .
По состоянию на конец марта портфель содержал 25,65% своих чистых активов в компаниях со средней капитализацией (от $1 до $5 млрд), а остаток, или 74,1%, приходился на компании с малой капитализацией с рыночной капитализацией менее $1 млрд.
Коэффициент чистых расходов фонда составляет 0,66%, что соответствует $66 на каждые вложенные $10 тыс.. При текущем уровне цен его рыночная капитализация составляет $492,3 млн., пишет valuewalk.
Ссылки по теме:
Вьетнамскому рынку не хватает глубины
