Инвесторы продавали акции iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), крупнейшем ETF, специализирующемся на долгосрочных казначейских облигациях на минувшей неделе на фоне сохраняющихся опасений по поводу рынка облигаций после решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам. Данные ETF Db показывают, что в пятницу из фонда ушло более $75 млн после потери $277 млн днем ранее.
ETF c активами около $42 млрд упал на 3,8% в этом году год. Это нивелировало большую часть прошлогоднего роста на 4,3%.
Давление на фонд сохраняется, несмотря на то, что ФРС сохранила ставки на прежнем уровне на своем июльском заседании. Три представителя ФРС высказались за повышение, и рыночные индикаторы теперь указывают на возможность повышения уже на сентябрьском заседании. Ставка федеральных фондов в настоящее время находится в диапазоне от 3,5% до 3,75%.
Даже при наличии возможности повышения, долгосрочные облигации пострадали сильнее, чем краткосрочные, из-за высокой инфляции и опасений по поводу государственного долга, который резко вырос при президенте Дональде Трампе. Данные Министерства финансов показывают, что долг подскочил до более чем $39,8 трлн, и эта тенденция будет продолжаться по мере роста дефицита, отмечает Benzinga.com.
Доходность 10-летних облигации также выросла, примерно до 4,75%, хотя и остается ниже своего максимума 2023 г, составлявшего примерно 5%. Доходность двухлетних облигаций, которая более точно отслеживает действия ФРС, составляет около 4,25%, что почти на целый процентный пункт ниже пикового значения 2023 г.
Тенденция касается не только США. Долгосрочные облигации находятся под аналогичным давлением в Европе, Японии и других странах. И доходность 30-летних облигаций имеет меньшее значение для реальной экономики, чем доходность 10-летних, которая задает тон ипотечным ставкам. Тем не менее, за доходностью на уровнях, которые наблюдались почти два десятилетия назад, стоит следить, советует etf.com.
Ссылки по теме: