В настоящее время Уолл-стрит переживает «Великую ротацию», когда инвесторы избегают акций перспективных технологических компаний, отдавая предпочтение более мелким компаниям и другим защитным секторам. Сочетание «усталости от вложений в ИИ», устойчивой экономики США и вероятности менее мягкой политики ФРС в ближайшем будущем привело к ротации на рынке.
Внутри возникновения Великой ротации
Пять крупнейших американских поставщиков облачной и ИИ-инфраструктуры — Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta и Oracle — планируют потратить в 2026 году от $660 до $690 млрд в виде капитальных вложений, что почти вдвое превышает уровень 2025 г, согласно данным Futurum.
Между тем, компании, специализирующиеся исключительно на ИИ, такие как OpenAI и Anthropic, демонстрируют сильный рост выручки, но их совокупная выручка значительно отстает от масштабных инвестиций в инфраструктуру, осуществленных в их компании, согласно тому же источнику Futurum.
Неудивительно, что инвесторы начали требовать более реальной отдачи от масштабных вложений после двух лет эйфории вокруг капитальных вложений в ИИ; Во-вторых, более высокие процентные ставки — при доходности 10-летних казначейских облигаций более 4% — оказывают давление на оценки долгосрочных активов роста, подталкивая инвесторов к защитным и стоимостным секторам, которые обычно показывают лучшие результаты в условиях более высоких ставок.
В-третьих, расширение рыночной структуры, при котором около 65% акций S&P 500 превосходят индекс — уровень, невиданный за последние годы, — свидетельствует о расширении лидерства за пределы мегакапитализированных технологических компаний.
В результате, SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) прибавил около 1,1% за последний месяц (по состоянию на 12 февраля 2026 г.) по сравнению со снижением на 1,8 % у State Street SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY). Тем временем акции роста значительно отстали, при этом SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG) упал на 4,3% за тот же период.
ETF для инвестирования
Учитывая значительную ротацию, ETF, которые были в упадке в прошлом году, начали набирать обороты в этом году. Ниже аналитики Zacks выделили:
State Street Cons Staples Sel Sec SPDR Inc ETF (XLP)
Фонд вырос примерно на 10% за последний месяц (по состоянию на 12 февраля 2026 г.), легко обогнав SPY. XLP вырос на 9,6% за последний год, что ниже роста SPY на 11,7% за тот же период. Компании и акции, относящиеся к категории Staples, считаются нециклическими и, как правило, показывают хорошие результаты даже в условиях нестабильной экономики.
First Trust Utilities AlphaDEX Fund (XLU)
Этот ETF вырос на 7,8% за последний месяц. Коммунальные предприятия выступают в роли защитного сектора. Более того, для поддержки энергоемкого бума ИИ коммунальные предприятия получили преимущество в сегодняшних условиях. Фонд вырос примерно на 22,9% за последний год.
Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM)
Поиск защиты в высокодоходных ETF также имеет смысл. На волатильном рынке дивидендные ETF обычно приходят на помощь. Поиск дивидендов на фондовом рынке всегда активен, независимо от поведения рынка. ETF VYM вырос примерно на 4,7% за последний месяц. Годовая доходность фонда составляет 2,24%.
State Street SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF (SPSM)
В этом году акции компаний с малой капитализацией показали лучшие результаты, чем акции компаний с большой капитализацией, чему способствовали акцент на внутреннем рынке, укрепление доллара и улучшение прогнозов по прибыли. Согласно прогнозу Zacks Earnings Trends от 4 февраля 2026 г, индекс S&P SmallCap 600 вернется к положительному росту в этом году, а двузначный рост прибыли ожидается в течение следующих двух лет. За последний месяц ETF SPSM вырос на 2,3%.
Ссылки по теме: