Defiance, управляющий активами стоимостью $1,4 млрд, в четверг запустил Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR ETF под тикером MSTX. Фонд рассчитывает предложить ежедневную доходность с использованием кредитного плеча на MicroStrategy Inc. Акции, рассматривались как прокси-сервер биткоина, поскольку компания владеет цифровым токеном, и имеют 90-дневную волатильность около 97%. Это, вероятно, сделает новый ETF самым волатильным в США, согласно Bloomberg Intelligence.
Для сравнения, для Tesla Inc тот же показатель волатильности составляет 66% . — еще одной акции, подверженной значительным колебаниям — и 63% для Nvidia Corp., показывают данные, собранные Bloomberg. Для SPY, гигантского фонда State Street, который отслеживает индекс S&P 500, этот показатель составляет 14%.
MSTX — это последний вход в то, что стало надежным списком ETF, которые используют деривативы для предложения увеличенной или обратной доходности по отдельным компаниям. Поскольку акции росли в течение большей части 2024 г, эти фонды стали пользоваться огромной популярностью, привлекая миллиарды долларов в новые продукты. Но инвесторы в MSTX потенциально столкнутся с самыми резкими колебаниями из всех, говорит Эрик Балчунас из BI.
«В настоящее время мы находимся в гонке вооружений с острым соусом, поскольку все больше и больше эмитентов стремятся выйти за рамки волатильности, потому что для этого есть рынок», — сказал он, имея в виду прозвище, которое он дает более рискованным фондам.
ETF с кредитным плечом на отдельные акции дебютировали два года назад, даже когда чиновники Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) забили по ним тревогу, заботясь особенно о розничных инвесторах. Хотя фонды предлагают способ использовать волатильность, они также могут усугубить убытки. И хотя председатель SEC Гэри Генслер сказал, что продукты «представляют особый риск», активы в ETF с одними акциями почти удвоились в каждом из последних двух кварталов и в настоящее время составляют около $8,5 млрд, по оценкам BI.
«Фонды с кредитным плечом, как правило, используются тактическими трейдерами, которые понимают, что эти фонды могут сопровождаться повышенной волатильностью», — сказала Сильвия Яблонски, генеральный директор Defiance.
Отрасль предлагает фонды для всех видов активов, стратегий и тем, и компании внедряют все более сложные продукты, чтобы привлечь деньги в переполненную область. Многие также могут взимать более высокую плату за продукты, учитывая, что более крупные конкуренты, которые обычно взимают меньшую плату за свои ETF, не участвуют в фондах с кредитным плечом и инверсных фондах (ставящих на падение основного актива), по данным BI.
«Сильный магнит»
Потрясающая таких ETF как T-Rex 2X Long Nvidia Daily Target ETF (NVDX) и GraniteShares 1,5x Long NVDA Daily ETF (NVDL) , которые заработали 330% и 290% в 2024 г. соответственно, привлекла внимание инвесторов. Активы в NVDL, например, взлетели до $5 млрд с примерно $200 млн. начале года. Этот рост вдохновил других эмитентов.
Для инвесторов ставка в обратном направлении может быть особенно болезненной. В то время как NVDX и NVDL являются самыми прибыльными ETF в этом году, три инверсных (обратных) фонда Nvidia также возглавляют список худших, с убытками более 70% каждый. T-Rex 2X Inverse NVIDIA Daily Target ETF (NVDQ) упал на 90% в этом году, что является худшим показателем для 3600 американских ETF.
Defiance, известный своими тематическими предложениями, также недавно запустил ETFна Eli Lilly с двойным кредитным плечом. Он также управляет некоторыми опционно-доходными продуктами и надеется в ближайшие дни представить 2x фонд на основе Broadcom Inc. Он также вывел с рынка некоторые продукты, включая Defiance Treasury Alternative Yield ETF, который он закрыл в прошлом месяце.
Ссылки по теме: