MOO: ETF агробизнеса с потенциалом роста

VanEck Vectors Agribusiness ETF (MOO) предлагает инвестиции в компании- производителей сельскохозяйственных химикатов, удобрений, сельскохозяйственной техники, представителей животноводства и производителей мяса,  зерна, а также торговли.  Это сегмент приобрел важность на фоне текущих сбоев в цепочках поставок, усугубляющих глобальные инфляционные тенденции.

Более высокие цены на товары и продукты питания являются попутным ветром для агробизнеса, что привело к росту ETF в этом году на 13%. Этот фонд за его уникальный проинфляционный профиль, и мы ожидаем большего роста с позитивным прогнозом для базовых компаний, пишут аналитики alphaseeking.com.

Что такое МОО ETF?
Технически MOO отслеживает «Глобальный индекс агробизнеса MVIS», в который отбираются компании, которые получают не менее 50% своего дохода в секторе, имея при этом рыночную капитализацию более $150 млн. Методология специально исключает компании, которые получают основную часть своего дохода от продажи упакованных пищевых продуктов, биодизеля, этанола или продуктов лесного хозяйства. Индекс и фонд имеют модифицированный вес рыночной капитализации с ежеквартальной ребалансировкой. Коэффициент расходов для MOO составляет 0,55%, что соответствует отраслевым и тематическим ETF.

Уровннь привлекательность агробизнеса заключается в понимании, что растущее население планеты стимулирует спрос на продовольствие, что является положительной перспективой долгосрочного роста. Расширение среднего класса, особенно на развивающихся рынках, также представляет собой важную тему для отрасли, поскольку все больше потребителей едят разнообразные продукты, включая большее количество белка.

Что касается MOO, его портфель акций имеет глобальную диверсификацию, при этом примерно 45% активов, зарегистрированы  вне США. С портфелем из 54 акций крупнейшим компонентомв MOO является Deere & Co. (DE), представляющая 8,3% фонда. Это крупнейший в мире производителя сельскохозяйственной техники и оборудования. Акции DE  прибавили 28% в этом году, с оптимистичным прогнозом, того, что высокие цены на сельскохозяйственную продукцию поддерживают спрос фермеров на инвестиции в новое оборудование и расширение производства.

Немецкая Bayer AG (OTCPK:BAYZF) с 8%-ным весом является глобальным конгломератом, производящим фармацевтические препараты, а также сельскохозяйственные биотехнологии, защиту растений и аналитические решения для сельского хозяйства.

Zoetis Inc (ZTS) с долей 7% в фонде признана крупнейшей компанией по охране здоровья животных, удовлетворяющей спрос на товары для содержания скота и ветеринарные препараты.

Внизу списка портфеля разнообразие с лидерами сегмента. Nutrien Ltd. (NTR) и The Mosaic Co. (MOS) являются крупными производителями удобрений. Archer-Daniels-Midland Co. (ADM) — глобальная компания по переработке зерна, логистике и торговле. Позиция в Tyson Foods Inc. (TSN) с весом 4% представляет глобального производителя говядины, свинины и курятины.

Динамика МОО
С начала года ETF вырос на 13%, что представляет собой опережая широкий рынок, учитывая, что S&P 500 (SPY) упал на 8%. На приведенной ниже диаграмме видно, что несколько крупнейших компонентов MOO увеличили доходность фонда, особенно выделяется Mosaic Co, которая выросла на 94% с начала года.

Компании, работающие с удобрениями, включая фосфаты и калий, извлекли выгоду из жестких глобальных условий поставок, на которые еще больше повлиял продолжающийся российско-украинский конфликт. Агротрейдеры, такие как ADM, рост которого с  начала года составил 44%, и Bunge Limited (BG)-  33%, также оказались в выигрыше благодаря более высоким ценам на зерновые, такие как пшеница и соя, что положительно сказалось на их прогнозах доходов.

Исключением в MOO являются компании, занимающиеся вопросами здоровья животных, такие как Zoetis Inc. и IDEXX Laboratories Inc. (IDXX), которые заметно отстали: каждая из них снизилась на 23% и 24% в этом году соответственно. Частично эта динамика учитывает более недавнее влияние роста числа случаев птичьего гриппа, которое потенциально может ограничить размеры поголовья домашней птицы в предстоящем году, как встречный ветер для ветеринарных расходных материалов.

Прогноз цен MOO 
Почти одну треть фонда представляют компании, которые напрямую извлекают выгоду из более высоких цен на сырьевые товары, такие как удобрения и сельскохозяйственную продукцию. Существует также компонент фонда в области потребительских товаров, в который входят компании, способные преодолевать инфляционное давление издержек за счет ценовой власти.

Помимо инфляции, основным событием на рынке остается продолжающийся российско-украинский конфликт. Хотя ситуация усугубила сбои в цепочке поставок и отчасти стала причиной повышения цен на сельскохозяйственную продукцию, другой стороной является потенциальное влияние на глобальную экономическую активность. При рассмотрении MOO следует учитывать риск ухудшения макроэкономических прогнозов, который окажет давление на спрос и приведет к снижению цен на сырьевые товары.

Тем не менее, есть мнение, что возможное разрешение геополитического кризиса может дать толчок экономическому росту, что еще больше придаст импульс ценам на сырьевые товары и сельскохозяйственную продукцию. В связи с этим мы видим различные сценарии, в которых MOO может продолжать расти либо из-за текущих проблем со стороны предложения, либо из-за того, что спрос снова ускоряется в будущем. В ближайшей перспективе мы можем сказать, что конъюнктура будет очень благоприятной для денежных потоков и доходов основной агропромышленной компании.

Заключение
Аналитики настроены оптимистично в отношении MOO, который имеет хорошие возможности для продолжения роста в условиях устойчивых инфляционных тенденций. Фонд объединяет интересную группу высококачественных компаний, которые могут преуспеть в текущих макроэкономических условиях.

ETF торговался в относительно узком диапазоне большую часть 2021 г. до недавнего прорыва ценового уровня в $100. Предстоящий сезон отчетности за первый квартал с ключевыми базовыми активами отчетности MOO ETF может стать катализатором для фонда, чтобы подняться на следующий этап.

Ссылка по теме:

Сельскохозяйственный ETF поймал тренд

Подпишитесь на новости ETF