ETF банковских акций подорожали благодаря неожиданно сильным доходам в 3 кв. крупнейших банков США.
JPMorgan Chase (JPM), BNY Mellon (BK) и Wells Fargo( WFC), добились солидных результатов, несмотря на опасения, что падение процентных ставок окажет понижательное давление на их доходы от кредитов потребителям и предприятиям. Текущий период опережающей динамики знаменует собой изменение по сравнению с большей частью 2024 г, в течение которого банковские акции отставали от более широкого рынка.
После закрытия торгов 16 октября — до того, как крупные банки начали отчитываться на следующий день — SPDR KBW Bank (KBE) с активами $2 млрд вырос на 4,9% до закрытия вторника. Крупнейший банковский ETF SPDR S&P KBW Regional Banking (KRE), с активами $3,6 млрд вырос на 5,4%.
«Настроения и комментарии вокруг банков заметно сильны, — говорит Сурьянш Шарма, аналитик по акциям Morningstar Research Services. — За исключением сжатия чистой процентной маржи в некоторых случаях, в краткосрочной перспективе все выглядит достаточно прилично для банков, поскольку рынок полностью распродан на истории о мягкой посадке».
Акции банков немного отстали от общего рынка в 2024 г: SPDR Bank ETF принес 22,2% прибыли по сравнению с 23,2% для индекса рынка США. Региональные банки отстали значительно больше, принеся всего 15,4%. Акции банков быстро росли в июле (примерно во время отчетности за второй квартал), но упали в августе, и два ETF еще не достигли своих летних максимумов, согласно данным Morningstar.
Широкое ралли
Крупнейшим фактором недавнего роста SPDR Bank ETF стал Wells Fargo, который внес 0,13 пункта в 6%-ный рост ETF за предыдущие пять дней. Даже 10 крупнейших компонентов портфеля смогли набрать всего 1,07 пункта, согласно Morningstar Direct.
Прирост был более сконцентрирован в региональных банках. First Horizon Corp (FHN) и Huntington Bancshares (HBAN) разделили между собой наибольший вклад в доходность SPDR Regional Bank ETF в размере 6,7% за последние пять дней, закончившихся во вторник. 10 крупнейших компонентов принесли 2,3 процентных пункта от общей доходности ETF в размере 6,7%. Это отражает более высокую концентрацию регионального банковского ETF, 37% активов которого находятся в его 10 крупнейших активах, по сравнению с всего лишь 13% для общего банковского ETF.
Акции банков опережают сами себя?
Хотя банковские акции растут, инвесторы, возможно, стали слишком нетерпеливыми. «Хотя мягкая посадка становится все более вероятным сценарием, мы считаем, что альтернативные сценарии пока не следует полностью сбрасывать со счетов», — считает Шарма.
Ссылки по теме:
Инфляция в США упала, банковские ETF выросли
Билл Гросс делает ставку на потрепанный банковский сектор