SPDR Gold Trust (GLD) и iShares Silver Trust (SLV) снова на подъеме, поскольку в наличии все экономические факторы, поддерживающие более высокие цены на драгоценные металлы.
Цены на золото и серебро, как правило, растут в условиях характеризующихся высокой инфляцией, ослаблением доллара США, низкими или снижающимися процентными ставками и геополитической неопределенностью. Все эти пункты можно отметить сейчас, поскольку тарифные и налоговые планы Трампа являются инфляционными, доллар слабеет, ФРС снижает ставки, а напряженность в мире усиливается.
Инфляция снижает реальную стоимость валюты, побуждая инвесторов к драгоценным металлам в качестве инструмента хеджирования. Более слабый доллар делает золото и серебро более доступными на иностранных рынках, что повышает спрос. Низкие процентные ставки снижают альтернативные издержки владения не приносящими доход активами, такими как металлы. Кроме того, периоды рыночной волатильности или геополитической напряженности повышают привлекательность этих металлов как безопасных инвестиций.
Цены на золото и серебро после выборов
Драгоценные металлы редко превосходят акции, особенно когда акции превосходят сами себя. Например, в долгосрочной перспективе разумно ожидать, что драгоценные металлы будут показывать результаты, близкие к уровню инфляции, который исторически был немного выше 3% в год, в то время как акции в среднем росли около 10%.
В 2024 г. акции более чем вдвое увеличили свою среднюю доходность, однако золото и серебро легко превосходят эталонный индекс фондового рынка S&P 500. К концу третьего квартала GLD вырос на 27%, а SLV вырос на 30% за год, в то время как фондовый рынок, измеряемый SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY), вырос почти на 22%.
Для точки отсчета берется конец третьего квартала в качестве предвыборного показателя, потому что цены на золото и серебро упали после того, как Трамп легко победил на выборах, поскольку инвесторы стали беспокоиться о том, что его тарифные и налоговые планы приведут к резкому росту инфляции.
С 6 ноября, на следующий день после выборов, золото и серебро упали примерно на 6%, пока не восстановились после того, как Трамп объявил о своем кандидате на пост министра финансов Скотта Бессента, чья взвешенная экономическая политика ослабила опасения по поводу инфляции.
Ожидаемое снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов на следующей неделе и растущая напряженность на Ближнем Востоке также способствовали недавнему восстановлению драгоценных металлов.
Цены на золото и серебро теперь вернулись к своим предвыборным уровням, поскольку идеальные условия для драгоценных металлов — вязкая, но не высокая инфляция, низкие процентные ставки и геополитическая неопределенность — все это присутствует, но не слишком тревожит, отмечает аналитик etf.com.
Ссылки по теме: