Недавнее падение цен на золото может быть следствием слишком быстрого роста, что потенциально может сигнализировать о целесообразности инвестиций в SPDR Gold Trust (GLD) и iShares Gold Trust (IAU), которые резко упали сразу после начала войны в Иране.
В последнее время наблюдаются признаки восстановления. Тем не менее, учитывая статус золота как надежного актива во времена рыночных потрясений, инвесторы задаются вопросом, не слишком ли нестабильна ситуация с этими двумя ETF.
Золото недооценено; насколько — вот в чем вопрос.
Если оценки крупных банков Уолл-стрит верны, золото недооценено, что потенциально указывает на возможность для инвестиций в GLD и IAU.
В пятницу, 30 мая, цена на золото упала до $4,611 тыс. унцию, что значительно ниже $5,4 тыс. за унцию, которые, по прогнозам Goldman Sachs, она достигнет в этом году, и очень далеко от прогнозов J.P. Morgan — диапазон цен составляет от $6 тыс. до $6,3 тыс. Несколько других крупных банков установили целевые цены на 2026 г. в диапазоне от $5 тыс. до $6 тыс. за унцию, что говорит о том, что покупка обеспеченного золотом ETF, когда цена на этот товар составляет $4,6 тыс, может быть разумным шагом.
В гипотетическом сценарии, скажем, если золото превзойдёт прогноз Goldman Sachs, но не достигнет нижней границы диапазона J.P. Morgan, предположим, что до конца этого года цена составит $5,7 тыс. за унцию. Это подразумевает потенциальный рост на 22,2% по сравнению с уровнем 1 мая, что говорит о том, что эти ETF сегодня недооценены.
Да, существуют препятствия для тезиса о недооцененности золота. А именно, Федеральная резервная система может оказаться в ситуации, когда она не сможет снизить процентные ставки из-за инерции инфляции. Это поддерживает высокую доходность облигаций, что делает золото, не приносящее процентной прибыли, менее привлекательным. Нельзя игнорировать связь драгоценного металла с процентными ставками, но существуют и бычьи соображения относительно этих товарных ETF.
Вкладывайте в золото сейчас и в долгосрочной перспективе
Колебания цен на золото, а также на GLD и IAU сразу после начала войны в Иране, могли удивить некоторых инвесторов, которые считали этот драгоценный металл обычно спасительным активом. Однако, долгая история этого товара подтверждает, что он, как и акции, подвержен волатильности.
Важно отметить, что история показывает, что после пика турбулентности на рынке золота эти колебания обычно спадают через 1,6 месяца. Это стоит учитывать сейчас, когда война в Иране длится уже два месяца. Иными словами, если прецедент подтвердится, инвесторы, покупающие сегодня любой из золотых ETF, могут рассчитывать на спокойную обстановку.
Это хорошее начало, особенно если «старая история» с золотом повторится. Это будет сигналом того, что статус золота как актива, торгуемого на основе импульса, ослабевает, потенциально возобновляя интерес среди долгосрочных инвесторов.
Говоря о долгосрочных перспективах, участники рынка, подходящие к золоту и упомянутым выше ETF таким образом, могут найти дополнительную выгоду, поскольку, независимо от турбулентности, вызванной войной, некоторые из долгосрочных факторов, укрепляющие бычий тренд для золота, остаются неизменными.
К ним относятся угроза долгосрочной слабости доллара (цена золота обычно растет, когда доллар ослабевает) и темпы накопления государственного долга США. Сказать, что дядя Сэм расточителен, может быть преуменьшением, но это подчеркивает аргументы в пользу инвестиций в золотые ETF, поскольку цена золота, как правило, следует за ростом долга, пишет The Motley Fool.
Ссылки по теме:
Цена золота вошла в медвежий рынок, каковы перспективы
Потоки в золотые ETF растут на фоне агрессии против Ирана
Активы золотых ETF установили рекорд, несмотря на падение цен на металл