Ослабление опасений по поводу замедления экономического роста в США, рост доходности облигаций и устойчивая динамика акций постепенно подорвали привлекательность ETF, обеспеченных золотом -традиционным убежищем, в этом году, несмотря на устойчивую инфляцию.
Общие запасы в более чем 100 золотых ETF, отслеживаемых Всемирным советом по золоту (WGC), упали до 3348 метрических тонн по состоянию на 18 августа, что является самым низким уровнем с 3330 тонн с апреля 2020 г.
Активы крупнейшего ETF на золото SPDR Gold Trust (GLD) сократились до допандемического уровня.
Инвесторы обычно покупают золото во времена финансовой и экономической неопределенности и роста инфляции. Так было в мае, когда золото выросло почти до рекордного уровня во время регионального банковского кризиса в США.
С тех пор цены упали примерно на 9% до пятимесячного минимума около $1890 за унцию.
«Золото впало в немилость как средство защиты от экономической неопределенности для многих институциональных инвесторов», — сказал Росс Норман, исполнительный директор Metals Daily в интервью Reuters.
Недавние экономические данные США создали неопределенность в отношении дальнейшего повышения ставок Федеральной резервной системой США и породили некоторую надежду на «мягкую посадку» экономики США.
«Экономика здорова, особенно в США, и риски рецессии уже снизились. Следовательно, на данный момент нет непосредственной необходимости переходить к золоту», — сказал Карстен Менке, руководитель отдела исследований следующего поколения Julius Baer.
Акции превзошли золото, несмотря на более высокие процентные ставки, в то время как конкурирующие казначейские облигации-убежища отвлекли инвесторов от золота, которое не приносит ни процентов, ни дивидендов.
Золото в этом году принесло 3,5% доходности, против 13,8% индекса S&P 500 и 11% доходности 10-летних облигаций США.
Между тем, VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), фонд акций золотодобывающих компаний, упал с начала года на 4,22%.
Однако, «хотя некоторые инвесторы вышли из профильных ETF, они по-прежнему сохраняется положительное мнение о золоте как о средстве диверсификации активов», — сказал Филип Ньюман, управляющий директор Metals Focus.
По данным WGC, золото в настоящее время составляет около 1% мировых финансовых активов, исключая активы центральных банков, по сравнению с примерно 5% во время инфляционной спирали 1970-х годов.
Ссылки по теме:
Активы золотых ETF упали на 56 тонн в июне
Чистый приток инвестиций в золотые ETF зафиксирован 3-ий месяц подряд