EWZ, ILF: ETF Латинской Америки дождались своего часа

После многих лет отставания ETF, связанные с Латинской Америкой, наконец-то начинают блистать. ETF региона iShares S&P Latin America 40 Index (ILF)  вырос на 32,7% с начала года, в то время как, ориентированный на Бразилию iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ), был одним из лучших в этом году, поднявшись на 40,8%.

Для сравнения: с пика в начале 2008 г. до минимума в начале пандемии региональный эталонный индекс MSCI снизился на 73% в долларовом выражении, сообщает Bloomberg.

Ралли на фондовых рынках Латинской Америки в 2022 г.  спровоцировал бум мирового спроса на сырье, такое как нефть, медь, соя, кукуруза и железная руда, помог улучшить перспективы региона. В последнее время вторжение России в Украину еще больше затруднило глобальные проблемы с цепочками поставок и спровоцировало скачок цен на сырьевые товары.

Следовательно, региональный эталонный индекс MSCI, известный как MXLA, вырос на 26% за первый квартал до своего лучшего начала года с начала 1990-х годов. Для сравнения, рынки США упали на 4,9%, рынки Западной Европы упали на 6,6%, а более широкие развивающиеся рынки упали на 7,4%.

«Мы по-прежнему позитивно относимся к региону», — сказал Bloomberg Пабло Риверолл, глава отдела латиноамериканских акций в Schroders, добавив, что рост экспорта сырьевых товаров укрепляет слабые валюты региона, расширяет бюджетную казну и сдерживает вспышку инфляции, которая ударила по потребителям. ‘ покупательная способность. Оценки акций «по-прежнему привлекательны», сказал он.

Бразильские активы лидируют. Бразилия, крупнейший рынок в регионе, привлекла 90 млрд. реалов, или $19 млрд, иностранных инвесторов в свои акции за первые три месяца. Забегая вперед, прогнозируется, что эталонный индекс акций Ibovespa прибавит еще 8% к концу года до 130 000, согласно средней оценке опроса 13 профессионалов, проведенного Bloomberg.

Тем не менее, инвесторы начинают обращать внимание на потенциальные сырьевые риски после звездного ралли, подтолкнувшего вверх секторы, связанные с природными ресурсами.

«Мы не хотим продлевать нашу длинную позицию по акциям производителей сырья» в Бразилии, заявил стратег Morgan Stanley Гильерме Пайва в отчете ранее в этом месяце, добавив, что рискованные активы должны выиграть от «относительно ортодоксального плана макроэкономической политики» и начало цикла монетарного смягчения после выборов в конце этого года.

«Ближайшие перспективы для региона довольно двойственны, — сказал Bloomberg портфельный менеджер Mirae Asset Global Investments Малкольм Дорсон. — Если цены на сырьевые товары сохранятся, латиноамериканские фондовые рынки должны продолжать получать поддержку за счет роста доходов, укрепления валюты и потоков», — добавил Дорсон. «Если мы увидим значительное снижение геополитической напряженности», то более ликвидные акции компаний с большой капитализацией могут несколько свести на нет недавнюю силу.