Сразу после начала войны в Иране обвалились акции по всему миру. Возможно, к удивлению некоторых участников рынка, одним из международных рынков, наиболее уязвимых к конфликту на Ближнем Востоке, стала Южная Корея. До начала войны iShares MSCI Korea ETF (EWY), который в прошлом году стал лучшим страновым фондом, достиг 52-недельного максимума чуть выше $152. После начала войны цена акций упала примерно до $116 31 марта.
На самом деле, такое резкое падение не удивительно, поскольку Южная Корея является крупным импортером энергоносителей, и 70% её импорта нефти осуществляется через Ормузский пролив. Ситуацию усугубило обесценивание южнокорейской воны, что сделало более дорогим приобретение товара, крайне важного для высокотехнологичной экономики страны, в которую входят некоторые из ведущих мировых компаний полупроводниковой отрасли за пределами США.
«День прекращения огня» поднял южнокорейский ETF
8 апреля, в «День прекращения огня», EWY подскочил на 8%, но для тех, кто следит за ситуацией, фонд с активами в $18,59 млрд вырос примерно на 25% по сравнению с мартовскими минимумами. Таким образом, почти так же быстро, как ETF вошел в медвежий рынок, он отыграл большую часть этих потерь и сейчас находится всего на 3% ниже своего 52-недельного максимума.
Эти значительные движения подтверждают тесную связь Южной Кореи с событиями в Иране. Говоря менее романтично, Ормузский пролив должен открыться в полную силу и оставаться открытым, потому что, по некоторым оценкам, у Южной Кореи нет даже месячного запаса нефти, чтобы покрыть свои потребности. Возможно, именно поэтому Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) снизила прогноз роста ВВП Южной Кореи на 0,4%, одновременно повысив прогноз инфляции до 2,7%.
Слабый экономический рост и растущая инфляция могут привести к рецессиям, а это значит, что Южная Корея и этот ETF еще далеки от выхода из кризиса, связанного с геополитической напряженностью.
Почему нефть важна для этого ETF
Южнокорейский ETF, которому в следующем месяце исполнится 26 лет, отслеживает индекс MSCI Korea 25/50 и включает 81 актив. На первый взгляд этот фонд достаточно диверсифицирован. Но это не так.
На долю Samsung Electronics и SK Hynix приходится 44,5% веса этого ETF, что делает фонд потенциально привлекательным для инвесторов, стремящихся получить доступ к одному из «узких мест» искусственного интеллекта (ИИ): динамической оперативной памяти (DRAM).
Связи с темой DRAM приносят выгоду инвесторам, о чем свидетельствует рост этого ETF на 51,8% с начала года. Тем не менее, производство полупроводников, как известно, энергоемко, что подчеркивает уязвимость этого фонда перед лицом войны в Иране, замечает The Mootley fool.
Ссылка по теме: