Состав следующего правительства Германии официально не определен, но инвесторы уже делают ставку на сейсмический сдвиг в европейских оборонных расходах через оборонные биржевые фонды.
Коалиция, которая, скорее всего, придет к власти, во главе с будущим канцлером Фридрихом Мерцем, обрисовала планы по ослаблению долговых ограничений и вливанию денег в военные и инфраструктурные инвестиции.
План будет включать в себя инфраструктурный фонд в размере $500 млрд евро в течение следующего десятилетия и позволит оборонным расходам свыше 1% ВВП обойти строгие правила заимствования Германии.
Рынки это заметили. ETF, ориентированные на оборону, в ударе в этом году. Так, Select STOXX Europe Aerospace & Defense ETF (EUAD), инвестирующий в европейский оборонный сектор, вырос на 42% с начала года, опередив почти все остальные сектора. Инвесторы видят, что Европа наращивает военные бюджеты на фоне растущей неопределенности относительно поддержки США, пишет etf.com.
Позиция Трампа в отношении НАТО подпитывает оборонный поворот Европы
Основной фактор этого сдвига? Дональд Трамп. Президент США неоднократно давал понять, что не будет гарантировать защиту США союзникам по НАТО, которые не выполняют целевые показатели расходов. Еще в прошлом месяце Трамп предположил, что он даже «поощряет [Россию] делать все, что им вздумается» с членами НАТО, которые не платят свою справедливую долю.
Для Германии, которая долгое время полагалась на гарантии безопасности США, это тревожный звонок. «Ввиду угроз нашей свободе и миру на нашем континенте правилом нашей обороны теперь должно быть «любой ценой», — сказал Мерц, подчеркнув сдвиг в сторону самообеспечения.
Оборонные ETF растут
Влияние на европейские оборонные акции было очевидным. EUAD, который отслеживает акции европейских аэрокосмических и оборонных компаний, включая Airbus, Safran и Rolls-Royce, резко вырос.
Европейские рынки в целом демонстрируют силу, а Vanguard MSCI European (VGK) вырос на 14% в этом году, намного опередив S&P 500, находящийся в небольшом минусе.
EUAD получил значительный приток средств за последние несколько дней, доведя свои активы под управлением до $120 млн. ETF, зарегистрированные в США и ориентированные на Европу, в целом получили приток в размере $2 млрд, из которых VGK — $1,2 млрд.
Европа пересматривает свои связи с США
Не только в сфере обороны Европа пересматривает свои отношения с США. Агрессивная торговая политика Трампа также подтолкнула ЕС к большей экономической независимости. Президент ввел тарифы на европейские товары в свой первый срок и пообещал вскоре ввести 25%-ные тарифы на импорт из ЕС.
Инвесторы делают ставку на то, что Европа сможет лучше пережить торговую войну с США теперь, когда европейские правительства готовы агрессивно тратить средства.
В среду, 5 марта, евро подскочил до самого высокого уровня по отношению к доллару с ноября. С начала года Invesco CurrencyShares Euro Trust (FXE) вырос на 4,2%.
Между тем, немецкие акции продемонстрировали выдающиеся результаты. iShares MSCI Germany Index Fund (EWG) вырос на 21% в 2025 г. на фоне падения индекса S&P 500 на 1%, поскольку инвесторы готовятся к увеличению бюджетных расходов и более независимой экономической траектории для Европы.
Ссылки по теме:
Активы ETF оборонного сектора удвоились за 4 месяца, достигнув $1 млрд