Даже самые лучшие инвестиции могут переживать спад. Но когда хорошие ETF показывают плохие результаты, их перспективы могут стать лучше. Это делает их потенциальным предметом для изучения. Вот три ETF, чьи слабые недавние результаты обещают потенциал роста, по мнению аналитиков Morningstar.
Vanguard Total International Stock ETF (VXUS)- индексный фонд, взвешенный по рыночной капитализации, владеет почти всеми акциями за пределами США. Такой широкий охват и низкая комиссия принесли ему золотой медалистский рейтинг.
Этот фонд отличает диверсификация. Его 8500 активов имеют различные формы и размеры. Десять крупнейших из них представляют менее 10% портфеля, а на финансовый сектор приходится самая большая доля — 20%. Стратегия дает точную картину зарубежного фондового рынка, что должно усилить влияние его минимальных комиссий.
Было бы чересчур заявить, что этот фонд находится в кризисе. В долгосрочной перспективе он хорошо конкурирует со своими аналогами в зарубежной категории large blend от Morningstar. Проблема в том, что иностранные акции значительно отстают от своих американских конкурентов — тенденция, которая сохраняется с тех пор, как VXUS появился на рынке в 2011 г. За последнее десятилетие фонд отставал от своих американских аналогов в 83% скользящих 12-месячных периодов.
Неизвестно, когда (и произойдет ли) резкий прорыв иностранных акций, но VXUS сейчас выглядит относительно дешево. По состоянию на апрель 2024 г. его цена в 15 раз превышала прибыль по сравнению с 24 х рынка США. Это может окупится в ближайшие годы.
Говоря об американских акциях, стоит обратить внимание на iShares S&P SmallCap ETF (IJR) Эта стратегия малой капитализации недавно потерпела крах. С начала года по 20 мая он прибавил ничтожные 2,1%, что почти на 10 процентных пунктов отстает от индекса S&P 500 и хуже, чем у 85% компаний-аналогов из малых смешанных компаний.
Но эта индексная стратегия не зря может похвастаться рейтингом серебряного медалиста от Morningstar. Его стратегия отбора применяет фильтры ликвидности и прибыльности, которые отфильтровывают много мусора, от которого страдают менее селективные продукты компаний малой капитализации. Индекс также взвешен по рыночной капитализации. Такой экономически эффективный подход позволяет фонду взимать комиссию всего в 0,06%, что намного дешевле, чем у его активных конкурентов.
Годы отставания от более крупных акций оставили компаниям с небольшой капитализацией достаточно возможностей для роста. Согласно соотношению цена/справедливая стоимость Morningstar, в мае они торговались с 20%-ной скидкой. Акции большой капитализации продавались со скидкой всего в 1%, которая, вероятно, уже исчезла. IJR — хороший способ привлечь внимание к этом сегменту рынка.
Высокая инфляция и последовавшие за ней более высокие процентные ставки сделали пару лет трудными для стратегии облигаций. Нет никакой гарантии, что трудные времена уже позади, но, учитывая, что доходность приближается к самому высокому уровню за более чем десятилетие, перспективы для облигаций привлекательны. Invesco Total Return Bond ETF (GTO) является хорошим способом заработать.
Это активное предложение находится в промежуточной категории облигаций Morningstar «базовый плюс». В течение трех лет по апреля 2024 г. он терял 3,7% ежегодно, занимая среднюю треть среди сопоставимых компаний. В этом календарном году он практически не изменился, потеряв 0,2% с 1 января по 20 мая.
Но есть повод для оптимизма. Управляющие портфелем во главе добились хороших долгосрочных результатов при использовании стратегии open end.
Команда реализует стратегию, сочетающую макроэкономические взгляды с кредитными исследованиями снизу вверх. Нисходящий компонент учитывает общие экономические и рыночные условия, что является важным фоном для лучших идей, предлагаемых корпоративными кредитными и секьюритизированными аналитиками. В общем, это разумная, повторяемая стратегия, которая должна сулить хорошие перспективы, если ситуация в облигациях изменится.