Пока инвесторы на развивающихся рынках размышляют о том, что еще может пойти не так из-за Китая или России, некоторые развивающиеся страны также заслуживают внимания.
Индия является ярким примером. Так, WisdomTree India Earnings Fund (EPI), один из ведущих индийских ETF, с начала года снизился всего на 1%, а индекс MSCI Emerging Markets потерял почти на 7%.
Это произошло после того, как в прошлом году индийские акции и EPI легко опередили эталонный показатель развивающихся рынков, что указывает на то, что, если отношение к акциям в развивающихся странах улучшится, Индия снова может играть лидирующую роль.
Лицянь Рен, директор WisdomTree, и Аника Гупта, директор по макроэкономическим исследованиям, выделяют несколько убедительных факторов, имеющих отношение к инвесторам, рассматривающим EPI и акции третьей по величине экономики Азии.
Аналитики «видят три попутных ветра для индийской экономики в 2022 г: (1) продолжение «голубиной»» денежно-кредитной политики, (2) план правительства по распродаже государственных активов для финансирования инвестиций в инфраструктуру, как это было в Китае 20 лет назад, и (3) такие сектора, как программное обеспечение и недвижимость, которые могут воспользоваться преимуществами внутреннего и глобального роста», — говорится в недавней заметке.
К аргументам в пользу EPI добавляется тот факт, что в прошлом году экономика Индии росла более быстрыми темпами, чем экономика Китая, и, по прогнозам, эта тенденция сохранится в этом году и в 2023 г . ETF имеет имеет акцент на цикличных секторах, о чем свидетельствует почти 41-процентная доля финансовых услуг и энергетического сектора в активах.
Это стоимостные секторы, что примечательно, потому что индийские акции обычно дороже по сравнению с более широкой вселенной развивающихся рынков.
«Исторически индийские акции торговались дорого. По состоянию на 31 января 2022 г. индекс MSCI India имел несколько более высокое отношение цены к прибыли (P/E), чем S&P 500. Кроме того индек основанный на факторах прибыли вместо рыночной капитализации сделал портфель значительно более ориентированным на стоимость, чем рост. Такой подход выражается в более качественных показателях, такие как рентабельность собственного капитала (ROE)», — добавили стратеги WisdomTree.
В недавнем подкасте с Реном и Гуптой Вей Хуанг из Stanley-Laman Group рассказал о возможностях индийских компаний в сфере здравоохранения и технологий. Эти сектора в совокупности составляют более 18% списка EPI, отмечает etftrends.com.