Published On: Среда, 19 октября, 2022Categories: Аналитика, Новости с картинкой, Стратегии инвестированияViews: 199

Инвестирование в ETF развивающихся рынков (EM) в настоящее время находится в затруднительном положении. Укрепление доллара, растущие ставки в США, отток капитала, спад в экономике Китая, сильная инфляция и крах инвестиций в Россию — все это привело к кризису в развивающихся странах.

В этом году ФРС начала резкое повышение ставок, что фактически вызвало опасения рецессии. Индекс S&P 500 упал на 10,5% в прошлом месяце. Доллар США силен в этом году, PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF (UUP) прибавил 4,2% в прошлом месяце. Индекс доллара США вырос до новых максимумов за 20 лет, а валюты большинства развивающихся экономик падают до многолетних минимумов по отношению к доллару США.

Тем не менее, iShares MSCI Emerging Markets (EEM) снизился на 9%, меньше чем S&P 500 за месяц.  iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond (EMB) потерял 8,3% за тот же период времени, снова обойдя S&P 500.

Индексы облигаций развивающихся рынков, как в долларах, так и в местных валютах, выросли в октябре после снижения в течение восьми из девяти месяцев этого года. Бенчмарк акций восстановился на прошлой неделе после худшего месячного снижения с марта 2020 г, в то время как валютный индекс восстановил самую длинную полосу потерь с 2019 г.

Почему развивающиеся рынки — это хорошая ставка
Аналитики , Zacks приводят следующие аргументы. Во-первых, они сильно пострадали во время пандемии. У VWO P/E составляет 7,00X, в то время как у SPY P/E — 21,70X. Следовательно, в условиях глобального ралли -отскока (если таковое будет) развивающиеся рынки имеют больший потенциал для роста. Главный стратег Morgan Stanley по акциям Азии и развивающихся рынков Джонатан Гарнер сказал в программе CNBC “Squawk Box Asia”, что “у нас очень плохие оценки, а акции развивающихся рынков очень перепроданы”, добавив, что “уже есть некоторые признаки выздоровления на переднем крае EM, т.е. в Корее и Тайване”. Недавно Гарнер написал, что акции EM близки к достижению дна, и таким образом повысил вес акций EM с равного веса до избыточного.

Снижение инфляции в развивающихся странах в отличие от развитых экономик

Развивающиеся страны от Индии до Бразилии сообщают о снижении темпов роста потребительских цен. Индия сообщила о снижении индекса потребительских цен четыре месяца подряд, в то время как Бразилия и Южная Африка также присоединились к группе с пиковой инфляцией. Это уменьшило потребность в повышении ставок в некоторых крупнейших странах с развивающейся экономикой.

Терминальные ставки в развитых странах готовы падать

По данным Bloomberg, шансы на повышение ставок в США и Европе, которые росли до прошлого месяца, теперь падают. Денежные рынки сокращают свои ставки на терминальные ставки на развитых рынках. Теперь они склоняются к максимальной ставке в 5,8% в Великобритании, 3,15% для Европейского центрального банка и всего лишь 4,5% для ФРС, и все они снижаются по сравнению с максимумами, достигнутыми в сентябре.

Более высокие процентные ставки в EM, чем в развитых странах

Доходность выше в странах с формирующейся рыночной экономикой. iShares Emerging Markets Dividend ETF (DVYE приносит доходность до 6,83% годовых. Доходность Global X MSCI SuperDividend Emerging Markets ETF (SDEM) составляет 6,80% годовых. В прошлом месяце эти фонды упали на 7%.

А если инвесторы обратятся к облигациям, прибыль должна быть еще более впечатляющей. Доходность Invesco Emerging Markets Sovereign Debt ETF (PCY) составляет около 4,70% годовых, а в прошлом месяце она снизилась на 6,4%. Шансы на дефляцию также благоприятствуют ралли облигаций в сегменте развивающихся стран. В статье Bloomberg за 2021 год указывалось, что прогнозируемая инфляция для всех развивающихся стран составит в среднем 4,74% с 2026 по 2031 г. по сравнению со средним показателем в 5,25% за последние пять лет, если исходить из анализа.

“Инфляционный прогноз предлагает потенциальный прирост капитала и стабильно высокий доход от долга развивающихся рынков”, — согласно Акире Такеи, глобальному финансовому менеджеру с фиксированным доходом в Токио в Asset Management One Co., которая управляет активами, эквивалентными примерно $510 млрд, цитируется в статье Bloomberg, опубликованной в февраль 2021 .

ETF развивающихся рынков отдельных стран впереди планеты всей

 

Последние новости

103, 2024

PMI обрабатывающей промышленности США снизился

Пятница, 1 марта, 2024|Комментарии к записи PMI обрабатывающей промышленности США снизился отключены

Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности США (PMI) снизился до 47,8% в феврале с 49,1%, зафиксированных в январе, сообщил Институт управления поставками (ISM) в своем отчете в пятницу. […]

103, 2024

Индекс потребительских настроений США в феврале упал

Пятница, 1 марта, 2024|Комментарии к записи Индекс потребительских настроений США в феврале упал отключены

Согласно итоговому отчету, опубликованному Мичиганским университетом в пятницу, индекс потребительских настроений в США в феврале упал на 2,7% в месячном исчислении до 76,9 пункта. В годовом исчислении этот показатель вырос на 14,9%. […]

103, 2024

EZU, HEDJ: активность с производственном секторе зоны евро ухудшилась

Пятница, 1 марта, 2024|Комментарии к записи EZU, HEDJ: активность с производственном секторе зоны евро ухудшилась отключены

Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны ухудшился в феврале 2024 г, сообщили S&P Global и Hamburg Commercial Bank (HCOB) в отчете в пятницу. Этот показатель составил 46,5 по сравнению с 46,6 в прошлом месяце, [...]

Поделиться страницей

Поделиться страницей