Первые президентские дебаты прошли в четверг (показали, что более 70% опрошенных поддерживают Трампа). Это может стать серьезным началом волатильности года выборов, влияющей на рисковые активы. Некоторые считают, что доллар США может стать выигрышной ставкой в месяцы, предшествующие дню выборов. Если доллар продолжит свои и без того впечатляющие темпы роста, инвесторы, которые хотят продолжать держать международные акции, могут найти выгоду в валютных хеджированных биржевых фондах, в том числе в WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ) и WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ). C начала года они выросли на 8,78% и 27,13%, соответственно.
C начала года PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF (UUP), ETF, который отслеживает курс доллара против корзины основных мировых валют, вырос на 7,4% с начала года. Этот оптимистичный настрой поддерживает рост DXJ и HEDJ. Это помогает ETF войти в число лучших по доходности в категориях Японии и Европы с начала года. То же самое может произойти, если валюта США вырастет на фоне ожиданий турбулентности в год выборов.
В новом отчете аналитик Goldman Sachs Доминик Уилсон заявил, что доллар может стать действенной краткосрочной сделкой. Президентские дебаты в четверг могут стать потенциальным катализатором для доллара.
«Предстоящие президентские дебаты могут открыть, по крайней мере, временный период внимания к выборам в США. И в этом контексте нам по-прежнему нравится возможность среднесрочного роста доллара. Это также имеет то преимущество, что хеджирует некоторые политические риски, не связанные с США (например, выборы во Франции и замедление экономического роста в Китае)», — заметил аналитик.
Уилсон рассмотрел различные сценарии изменения курса доллара по отношению к основным валютам после выборов. Он отметил, что под влиянием республиканцев и евро, и иена, скорее всего, существенно снизятся по отношению к доллару. Это потенциально может привнести пользу HEDJ и DXJ. Он добавил, что даже если бывший президент Трамп победит при разделенном Конгрессе, эти валюты, скорее всего, все равно будут падать по отношению к доллару. Хотя и меньше, чем при сценарии республиканской партии.
Аналитик Goldman Sachs добавил, что в ситуации победы демократов евро и иена могут демонстрировать скромные позиции по отношению к доллару. А если президент Байден будет переизбран, но ему придется иметь дело с расколом Конгресса, прибыль для этих валют может быть несколько выше. Тем не менее, в краткосрочной перспективе может оказаться полезным рассмотреть DXK и HEDJ.
«Хотя традиционно рынки часто реагировали на выборы в США всего за 1-2 месяца до их начала. Мы также стали свидетелями значительных изменений в вероятности выборов (и рынков) вокруг президентских дебатов, — заключает Уилсон. — Намного более ранний календарь дебатов увеличивает вероятность того, что влияние на рынок проявится раньше, чем обычно, создавая основания для ужесточения некоторых предвыборных страховок», — цитирует аналитика etftrends.com.