Активы под управлением Roundhill Memory ETF (DRAM), ETF акций производителей чипов памяти, приближаются к $7 млрд. В прошлый четверг, чуть более чем через месяц после запуска 2 апреля, они достигли $5 млрд, а на конец недели — $6 млрд.
Сочетание огромного притока средств и роста цены помогло фонду стать одним из самых быстрорастущих ETF всех времен. С момента своего дебюта цена ETF фактически удвоилась благодаря резкому росту акций компаний, занимающихся производством памяти, на фоне бума искусственного интеллекта, пишет etf.com.
Фонду потребовалось 25 торговых дней, чтобы достичь этого рубежа, на один день больше, чем 24 дня, которые потребовались крупнейшему спотовому биткоин-ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) при запуске в январе 2024 г.
Однако это не совсем сопоставимые данные. IBIT был запущен 11 января 2024 г. одновременно с 11 другими спотовыми биткоин-ETF, разделив спрос. У DRAM такой конкуренции не было. С момента запуска это был единственный ETF, посвященный памяти, хотя вскоре на рынке должны появиться конкуренты.
В четверг DRAM зафиксировал $1,1 млрд чистого притока, что стало самым большим показателем в рамках дня. С момента запуска фонд вырос примерно на 88%.
DRAM вышел на рынок после того, как акции компаний, занимающихся производством памяти, уже продемонстрировали сильный рост на фоне развития ИИ, но за последний месяц этот рост ускорился.
Южнокорейские компании SK Hynix и Samsung, а также американская Micron Technology, вместе составляют примерно три четверти портфеля. Они являются доминирующими поставщиками высокоскоростной памяти, используемой в ускорителях ИИ, и спрос превысил предложение.
Небольшие позиции в фонде, ориентированные на другие сегменты памяти и хранения данных, выросли вместе с этими компаниями.
Производство чипов памяти вседа было циклическим бизнесом, отчасти поэтому некоторые из этих акций до сих пор торгуются с умеренными мультипликаторами по отношению к текущей прибыли. Сторонники роста утверждают, что ИИ структурно изменил картину спроса и разорвал цикличность бизнеса.
Сторонники роста возражают, что отрасль уже спешит наращивать мощности, и каждый предыдущий цикл развития рынка памяти заканчивался одинаково: переизбытком предложения, падением цен и потерей большей части прибыли.
Время покажет, кто прав, но на данный момент миллиарды, вложенных в DRAM, говорят о том, что инвесторы склоняются к правильному мнению, отмечает etf.com.
Ссылки по теме: