Менеджер по инвестициям в криптовалюту Bitwise Asset Management представила новый ETF в США, который обеспечивает доступ к фьючерсам на биткойны, используя передовую стратегию оптимального переноса контрактов в целью повышения доходности.
Bitwise Bitcoin Strategy Optimum Roll ETF (BITC) был зарегистрирован на NYSE Arca с комиссией за управление в размере 0,85%.
Фонд предлагает инвесторам регулируемые, профессионально управляемые сделки с биткойнами посредством инвестирования в стандартизированные фьючерсные контракты на биткойны с расчетами наличными, торгуемые на Чикагской товарной бирже.
ETF стремится превзойти традиционные ETF с фьючерсами на биткойн, сводя к минимуму потенциальную неэффективность ценообразования, которая может возникнуть в ETF, ориентированных на фьючерсные контракты на биткойн на месяц вперед.
В частности, ETF с фьючерсами на биткойн с ближайшим месяцем могут столкнуться с падением производительности, если рынок фьючерсов на биткойн демонстрирует крутую кривую контанго (где форвардная цена контракта с ближайшим месяцем торгуется значительно выше спотовой цены), что вынуждает инвесторов страдать от значительных потерь. отрицательная доходность броска, поскольку они продают свои более дешевые контракты, чтобы купить более дорогие.
Стратегии оптимизированной пролонгации направлены на ограничение потенциальных убытков, возникающих в результате пролонгации фьючерсных контрактов на рынках контанго, и максимизацию выгод от пролонгации контрактов в условиях бэквордации (когда форвардная цена контракта с ближайшим месяцем торгуется ниже спотовой цены).
С точки зрения стратегии BITC, ежемесячно ETF будет рассматривать все доступные контракты с учетом требований ликвидности, выбирая срок погашения контракта, который демонстрирует самую высокую подразумеваемую доходность в текущих рыночных условиях.
Мэтт Хоуган, ИТ-директор Bitwise Asset Management, прокомментировал: «Исторически сложилось так, что оптимальные стратегии пролонгации в других классах активов, таких как фьючерсы на нефть и природный газ, с течением времени превосходили стратегии, ориентированные на контракты с ближайшим или ближайшим месяцем. Мы считаем, что та же самая стратегия может применяться к рынку фьючерсов на биткойн, поскольку он продолжает углубляться и развиваться. С Bitwise Bitcoin Strategy Optimum Roll ETF мы рады удовлетворить долгосрочных инвесторов, которые ищут регулируемые инструменты для получения направленного воздействия биткойнов».
ETF может использоваться инвесторами в качестве сателлитного холдинга, поскольку четкая модель доходности биткойнов и исторически низкая корреляция с традиционными акциями и облигациями могут обеспечить долгосрочные преимущества диверсификации портфелей.
Кроме того, Bitwise отмечает, что структура фонда как регулируемого SEC ETF «Закон 1940» является форматом, который предпочитают финансовые консультанты, стремящиеся получить доступ к биткойнам. Недавний опрос показал, что более двух третей (68%) консультантов поддерживают этот инструмент. Кроме того, для налоговой отчетности фонд выдает форму 1099 вместо обычно более длинной и сложной формы К-1, пишет etfstrategy.com.
Ссылки по теме:
Фьючерсные ETF отыгрались на скачке биткоина
Недостатки фьючерсного ETF на биткоин
