ETF, отслеживающий аргентинские акции, получил рекордный приток средств, поскольку Уолл-стрит поддерживает усилия президента Хавьера Милея по подавлению инфляции и преодолению многолетнего бюджетного дефицита.
Global X MSCI Argentina ETF (ARGT), поглотил $144 млн притока инвестиций за неделю, закончившуюся 22 ноября, при этом $88 млн поступило только в пятницу, согласно данным Bloomberg. Фонд, который является средством для трейдеров, чтобы делать ставки на акции в стране, где доступ к местным рынкам осложнен контролем за капиталом, увеличил активы примерно в семь раз со $104 млн, когда Милей вступил в должность, до примерно $750 млн в понедельник.
«Милей не просто говорил, а фактически делал дело, — Малкольм Дорсон, старший портфельный менеджер в Global X Management, фирме, которая управляет ARGT. — У него есть торговый баланс, он создал профицит бюджета, инфляция снижается, а экономическая активность растет».
Приток средств происходит на фоне обнадеживающих признаков для второй по величине экономики Южной Америки, с месячной инфляцией, снизившейся до 2,7 % в октябре, ростом реальной заработной платы и примерно $20 млрд, поступившими в страну благодаря программе налоговой амнистии. Для продолжения ралли, утверждают инвесторы, либертарианцу необходимо добиться отмены потока контроля за движением капитала, не провоцируя скачков потребительских цен и распродажи песо.
В пятницу министр экономики Луис Капуто заявил, что правительство отменит валютный и капитальный контроль, известный на местном уровне как «cepo», в 2025 г. Хотя Капуто не предоставил более подробной информации о сроках реализации планов, он сказал, что страна замедлит ежемесячные темпы, с которыми чиновники позволят песо упасть, если инфляция останется на текущем уровне или покажет признаки дальнейшего снижения.
Сохранение валютных правил в нынешнем виде, как утверждается, может продлить экономический спад в стране, затормозить переговоры по программе МВФ, помешать попыткам привлечь больше долларов в страну и сорвать планы правительства по возвращению на рынки капитала к 2025 г.
Ложный рассвет
Также еще предстоит выяснить, не является ли начинающееся восстановление Милеи еще одним из многих ложных рассветов Аргентины. Деньги хлынули в страну во время более раннего поворота к рыночной политике, но ушли только тогда, когда президент Маурисио Макри, выступающий за бизнес, проиграл государственнической партии Перонистов на выборах 2019 г.
Конечно, приток средств в фонд не полностью объясняется специфичным для страны бычьим настроем. Основанная в Аргентине компания MercadoLibre Inc., которая составляет 17% активов ARGT, сегодня получает большую часть своих доходов за пределами страны, в то время как девальвация песо Милей в декабре ударила по продажам в Аргентине в первой половине года.
Что касается более широких перспектив рынка акций, Morgan Stanley недавно подтвердил свой рейтинг «выше среднего» для фондового рынка Аргентины, отметив, что политики провели кампанию по фискальной корректировке и дерегулированию, которая превзошла ожидания.
«Аргентина потенциально может стать канарейкой в угольной шахте и будет находиться под пристальным вниманием во всем Андском регионе», — написали стратеги Morgan Stanley, в заметке от 17 ноября. — Политики Аргентины добились необычайного прогресса в 2024 г, предприняв усилия по фискальной корректировке и дерегулированию, которые превзошли ожидания», — пишет batimes.com.
Ссылки по теме: