По мере того как интерес инвесторов к ETF, продвигающих более высокие экологические, социальные и управленческие стандарты (ESG), угасает, все больше эмитентов закрывают эти фонды.
Согласно данным Bloomberg Intelligence, в первом квартале 2023 г. во всем мире было запущено всего 58 ESG фонда, по сравнению с 101 фондом, созданным за тот же период прошлого года. В то время как на рынок выходит все меньше устойчивых фондов, владение теми, которые уже доступны, становится все дороже, а средняя комиссия в предыдущем квартале выросла до 0,35%.
Произошел резкий поворот в сторону подхода, популярность которого росла по мере того, как инвесторы стремились добавить в свои портфели компании, находящимися на переднем крае углеродного перехода, или с теми, которые поощряют разнообразие в высшем руководстве. Сложный 2022 г. для рынков отбросил в сторону эти инвестиции, поскольку инвесторы бегут от целого ряда продуктов ESG в поисках более прибыльных и дешевых фондов.
«Бум ESG закончился, и это потому, что нет определенных критериев или структуры того, что представляет собой ESG, а также тот факт, что вы, как правило, платите комиссию за продукт ESG, но получаете в основном те же результаты, что и типичный фондовый индекс США», — сказал Тодд Сон, стратег по ETF в Strategas Securities.
Фонды ESG сталкиваются со многими препятствиями. У них высокие коэффициенты расходов, растущая политическая негативная реакция на тему, и опасения, что США могут погрузиться в рецессию, заставили многих инвесторов проявлять осторожность.
По крайней мере, восемь ETF уже ликвидированы в этом году по сравнению с 13 за весь 2022 г. Это часть общего отката: ETF в США терпят неудачу примерно в два раза быстрее, чем в прошлом году.
Тем не менее, по данным Bloomberg Intelligence, все еще создаются новые фонды ESG, около 40% из которых сосредоточены на таких темах, как чистая энергия и низкий уровень выбросов углерода. Климатические ETF составляют растущую долю активов глобальных фондов, и инвесторы сталкиваются с рисками ликвидации.
Тем не менее, нестабильные рынки заставили эмитентов лучше узнать о фондах, которые не удовлетворяют спрос.
«Я думаю, что и инвесторы, и спонсоры ETF сегодня имеют более информированную и зрелую концепцию ESG, чем несколько лет назад, когда были запущены многие из этих продуктов, — сказала Джейн Эдмондсон, соучредитель EQM Indexes. — Несмотря на то, что было много отличных и продуманных реализаций продуктов ESG ETF, многие другие были популярными продуктами, просто надеющимися извлечь выгоду из аппетита инвесторов к теме».
На рынках США торгуются 50 ESG ETF, а общие активы под управлением составляют $62,93 млрд. Средний коэффициент расходов составляет 0,39%.
Крупнейшим ESG ETF является JPMorgan BetaBuilders Europe ETF (BBEU) с активами в размере $9,63 млрд. C начала года он вырос на 15,13%.
Ссылки по теме:
Инвесторы уходят от ответственности
