ETF могут предложить инвесторам пару вариантов в зависимости от потребностей их портфеля: пассивный или активный. В чем именно разница между ними?

На постоянно растущем рынке существует ряд ETF, предлагающих пассивную стратегию. Эти ETF являются пассивными, то есть они следуют индексу, такому как S&P 500, который можно увидеть в популярном SPDR S&P 500 ETF (SPY).

Они предлагают инвесторам стратегию «настроил и забыл», согласно которой их инвестиции зависят от показателей конкретного индекса, за которым следует ETF. Этот индекс может состоять из различных активов, таких как акции и облигации, что дает инвесторам доступ к широкому спектру активов в зависимости от того, что они ищут.

Учитывая, что пассивные ETF следуют индексу, а не нанимают управляющего портфелем для управления активами в ETF, их затраты, как правило, ниже. Во времена, когда инфляция высока, а инвесторы более бережливы, пассивные ETF являются идеальным вариантом.

Однако, как уже упоминалось, пассивные ETF зависят от показателей индекса, который они отслеживают. Это похоже на вождение без руля — он обеспечивает высокую производительность, когда указатель направлен вверх, и наоборот, когда он направлен вниз.

Для дополнительного элемента контроля инвестор может выбрать активную стратегию. Этот контроль переходит к управляющему портфелем, поэтому, по сути, активный ETF подобен адаптивному круиз-контролю — он регулирует скорость с учетом трафика/рыночных условий, в то время как водитель/инвестор сидит и расслабляется.

Активный: как взаимный фонд, но более гибкий
Как и их аналоги взаимных фондов, активные ETF могут дать инвесторам более динамичный доступ к рынкам. Это означает, что активы ETF могут быть скорректированы, чтобы получить или уменьшить доступ к определенным активам с учетом их эффективности.

Это делается с помощью управляющего портфелем, который корректирует активы ETF в зависимости от рыночных условий в данный момент. Управляющий может адаптировать активы, чтобы извлечь больше прибыли, добавив к позиции или снизить риск, когда актив не работает.

Например, в ETF, который отслеживает технологические акции, управляющий портфелем может добавить больше отдельных акций, демонстрирующим хорошие результаты, и продать акции тех, которые показывают слабые результаты. Это обеспечивает большую гибкость без необходимости постоянно следить за портфелем инвестору — по сути, это та же самая стратегия, которую реализует пассивный ETF, но с добавлением активной стратегии, встроенной в фонд.

Однако, в отличие от своих аналогов взаимных фондов, активные ETF также могут предлагать внутридневную торговлю. Это позволяет инвесторам (скорее всего, краткосрочным трейдерам) покупать и продавать активные ETF на  бирже, как и любой ETF.

Активные ETF, как правило, будут стоить дороже с точки зрения соотношения расходов, но в последние годы цены снизились, что делает их более конкурентоспособными по сравнению с пассивными ETF. Это одна из причин, по которой в последнее время все больше инвесторов обращают внимание на активные ETF, пишет etftrends.com.

Крупнейшим активно управляемым ETF по размеру активов является JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) — $25, 358 млрд. C начала года он вырос на 4,31%. При этом SPY за этот период подорожал на 9,07%

Самым доходным ETF этой категории с начала года стал GraniteShares 1.5x Long Meta Daily ETF (FBL) с ростом 173,9%. Это маржинальный фонд с фокусом на сектор связи.

Примечательно, что лидером роста среди немаржинальных ETF с начала года (115,82%) является Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI), также  относящийся к категории активно управляемых фондов. Но его успех в большей степени  связан с ростом биткоина.